opciones financieras

Mañana viernes es día de vencimiento de opciones y futuros sobre índices y acciones que conlleva un incremento de volumen y, generalmente, son días de alta volatilidad por la conocida cuádruple hora bruja.

Se llama cuádruple hora bruja porque el vencimiento de derivados no se produce simultáneamente en el mundo ni por subyancentes. Así, por ejemplo, en el vencimiento de opciones y futuros en el Eurex, los futuros y opciones sobre el Eurostoxx 50 vencen a las 12 horas pero las opciones y futuros sobre el Dax alemán se liquidan a las 13 horas.

En el mercado norteamericano, el vencimiento de los futuros sobre el mini S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, Russell etc se liquidan a las 15,30 horas.

En el Euronext – Liffe, el CAC 40 francés y el AEX holandés liquidan a las 16 horas y el vencimiento de opciones y futuros en el FTSE 100 es a partir de las 11.15 horas.
En España, las opciones y futuros del Ibex 35 (el índice) a las 16,45 horas y sobre las acciones a las 17,35 hora.

Con ello, transcurren en torno a cuatro horas de vencimientos de opciones y futuros a lo largo del mundo y sobre distintos índices y acciones que provocan un alto volúmen de operaciones y volatilidad. De ahí su calificativo de «bruja».

Para mayor misterio, la cuádruple hora bruja vuela en un momento especialmente intrigante en el mercado. Véase, sobre el Ibex 35.

Calculadoras del precio de las primas de las opciones call y put en el mercado español, así como una calculadora de estrategias con opciones y otra para saber las grarantías que se precisan para hacer la operación. Todas ellas son utilidades del MEEF.

• Opciones

• Calculadora de Estrategias

• Calculadora de Garantías

Otra calculadora on line es la deMercado a Término de Buenos Aires

• Calculadora de Opciones

Estrategias con opciones put, desde las más simples a las más complejas estrategias con las opciones de venta (put). Muchas de estas estrategias se pueden realizar con warrants pero la gran diferencia con estos es que mientras en las opciones si que se pueden tener posiciones vendidas en las opciones put, en los warrants no es posible.

Como se sabe, el tomador o comprador de una opción put tiene el derecho a vender el subyacente a un precio dado a cambio de pagar una prima, mientras que el vendedor (lanzador) de una opción put tiene la obligación de comprar las acciones al strike o precio de ejercicio pactado si el tomador de la opción ejerce su derecho.

Las distintas estrategias que se pueden realizar con opciones put se relacionan a continuación con los enlaces de cada una para acceder a su explicación. Entre ellas no están aquellas que precisan adicionalmente alguna opción call sino exclusivamente las que se realizan sólo con opciones put aunque pueda existir posiciones del subyacente, ya sea con acciones, cfds o futuros.
Estrategias simples

• put comprada ver también Opciones de venta
• put vendida – ver además Put Desnuda (Naked Put) y Opciones de venta

Spread de Precios:

spread vertical :

• put spread vendido
• put spread comprado
• put ratio backspread
• ratio put spread

spread horizontal:

• calendar o time spread

spread cruzado:

• diagonal spread

Spreads de volatilidad

• mariposa comprada (long butterfly)
• mariposa vendida (short butterfly)
• ratio put spread

Productos sintéticos

• Call sintética comprada = futuro comprado + put comprada
• Call sintética vendida = futuro vendido + put vendida

Estrategias de cobertura

• put protectora
• put cubierta

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