Manual Opciones Financieras: Estrategia Condor de Hierro
El iron condor inverso combina un put spread bajista con un call spread alcista, tomando los precios de ejercicio más bajos para las opciones put y los mas altas para el call spread. Se realiza con opciones fuera de dinero (OTM) en todos los casos
Es una estrategia neutral que espera una gran variación de los precios, siendo indiferente que sea al alza o a la baja. Se limita el beneficio y el riesgo. Por la estructura de sus spreads suele dar lugar una prima neta pagada.
El beneficio máximo que se obtiene es igual a la diferencia de los precios de ejercicio del call spread o del put spread, según la situación del precio al vencimiento, menos la prima neta pagada. Este tiene lugar cuando el precio del subyacente es:
- inferior al precio de ejercicio de la put vendida o
- supertior al precio de ejercicio de la call vendida
Cuando el precio del subyacente es inferior al precio de ejercicio de la put vendida, el beneficio máximo es:
Beneficio máximo = Precio de ejercicio de la put comprada – Precio de ejercicio de la put vendida – Prima neta pagada
Cuando el precio del subyacente es superior al precio de ejercicio de la call vendida, el beneficio máximo es:
Beneficio máximo = Precio de ejercicio de la call vendida – Precio de ejercicio de la call comprada – Prima neta pagada
Sin embargo, la máxima pérdida se produce cuando el precio del subyacente se sitúa entre los precios de ejercicio de la put comprada y la call comprada, limitándose al importe de la prima neta pagada.
Máxima pérdida: Prima neta pagada
El intervalo de pérdidas es el comprendido entre
- Precio de ejercicio de la put comprada menos la prima neta pagada y
- Precio de ejercicio de la call comprada mas la prima neta pagada
Tan sólo faltaría añadir la conveniencia de construir este tipo de estrategias por partes y conforme se comporta el precio, con el fin de obtener un resultado de prima neta ventajoso.
Consulte los apartados del:
Manual opciones financieras
- Conceptos básicos
- Estrategias simples
- Spreads de precios
- Spreads de volatilidad
- Sintéticos
- Estrategias al alza
- Estrategias a la baja
- Estrategias no direccionales
- Estrategias de cobertura
