Invertir en bolsa

La bolsa, Invertir en Bolsa, Libros de bolsa Analisis de Bolsa, Dividendos, Opciones Financieras, Velas japonesas Analisis Tecnico Analisis Fundamental, Estrategias de inversion

estrategias financieras

Strip comprado -Estrategias con opciones financieras – Bull Strip

by

Strip comprado

Entre las estrategias no direccionales, en la misma línea que el cono (straddle) está el strip que es una variante del mismo. Si en el strap se ponderaba más las opciones call, en el strip lo que se pondera más son las put. De la misma forma, que en los anteriores, el strip puede ser comprado o vendido, realizando una u otra estrategia en función de las previsiones de volatilidad que tengamos.

Un strip comprado se realiza comprando 2 opciones put y una call de mismo precio de ejercicio y vencimiento. Combina la compra de opciones at the moment (ATM) ante expectativas de alta volatilidad en el subyacente pero inclinándose hacia un distanciamiento del precio de ejercicio en el futuro con una mayor probabilidad a la baja.

El riesgo se limita a las primas pagadas, mientras que el beneficio es ilimitado al alza y si el mercado discurre a la baja tiene el limite lógico que el subyacente no valga nada, ganando hasta ese punto como máximo.

Al alza se gana cuando el precio del subyacente supera el precio de ejercicio más el importe de las primas pagadas. A la baja, se gana para precios inferiores al precio de ejercicio menos la mitad de las primas pagadas, ya que actúan dos put en ese sentido.
La estrategia es perdedora entre los puntos señalados, esto es, cuando el precio no llega a realizar el fuerte movimiento que se esperaba. El intervalo de pérdidas, por tanto, es el comprendido entre:
  • precio de ejercicio menos la mitad de las primas pagadas
  • precio de ejercicio más el importe de las primas pagadas
La pérdida máxima coincide con el precio de ejercicio y es igual a la suma de las primas pagadas.
Los beneficios se producen cuando el precio sale del intervalo anterior siendo su formulación distinta dependiendo del tipo de opciones que se ejercen. Si al vencimiento, el precio del subyacente es superior al de ejercicio, se ejercerá la call, mientras que si es inferior serán las opciones put.

• Cuando el precio del subyacente es superior al de ejercicio

resultado = Precio del subyacente – Precio de ejercicio – Primas pagadas

• Cuando el precio del subyacente es inferior al de ejercicio

resultado = 2 (Precio de ejercicio – Precio del subyacente) – Primas pagadas

 

Strap comprado – Estrategia no direccional con compras de opciones call y put

by

 Strap comprado

Otra estrategia no direccional, muy próxima al cono (straddle) es el strap que igualmente puede ser comprado o vendido.

 

Un strap comprado se realiza comprando 2 opciones call y una put de mismo precio de ejercicio y vencimiento. Se realiza cuando se espera que el subyacente tenga una fuerte reacción y que se distancie del precio actual lo suficiente para hacer rentable la estrategia pero apostando por una mayor probabilidad que sea al alza.
El riesgo se limita a las primas pagadas, mientras que el beneficio es ilimitado al alza y si el mercado cae, logicamente, tiene el limite que el subyacente no valga nada, ganando hasta ese punto como máximo.
La estrategia es ganadora tanto si supera un determinado nivel como si es inferior a otro nivel dado. Al alza se gana cuando el precio del subyacente supera el precio de ejercicio más la mitad de la suma de todas las primas pagadas. Es así, porque actúan las dos call y reparten el costo entre ambas. Por el contrario, si el precio del subyacente baja, se gana para precios inferiores al precio de ejercicio menos el total de las primas pagadas, dado que en esa situación el beneficio lo proporciona la put comprada. La estrategia es perdedora entre los puntos señalados, esto es, cuando el precio no llega a realizar el fuerte movimiento que se esperaba y no llega a distanciarse lo suficiente del precio de ejercicio.
La pérdida máxima se produce en el precio de ejercicio y es igual a la suma de las primas pagadas.
El resultado se formula dependiendo del tipo de opciones que se ejerzan. Si al vencimiento, el precio del subyacente es superior al de ejercicio, se ejercerán las call, mientras que si es inferior será la put.
  • Cuando el precio del subyacente es superior al de ejercicio

resultado = 2 (Precio del subyacente – Precio de ejercicio) – Primas pagadas

  • Cuando el precio del subyacente es inferior al de ejercicio

resultado = Precio de ejercicio – Precio del subyacente – Primas pagadas

ver además:

Estrategias no direccionales (neutrales) Manual Opciones Financieras

by

Opciones Financieras. Relación de estrategias no direccionales o neutrales. Las estrategias pueden utilizar indistintamente opciones put, call o, incluso, posiciones del subyacente, como acciones en algunos casos.
(pinche sobre ellas para acceder a la explicación de cada una):

Consulte la Sección de Opciones para ampliar

Estrategias alcistas con opciones financieras

by

Opciones Financieras. Relación de estrategias en escenarios alcistas. Se pueden realizar con opciones call, put o ambos tipos. Haga clic en las mismas para acceder a la explicación y gráfico correspondiente:

 

Consulte la Sección de Opciones para ampliar

Estrategias bajistas con Opciones financieras

by

Opciones Financieras – Relación de estrategias en escenarios bajistas.
Haga clic en cada una de las estrategias para acceder a la explicación y gráfico con los resultados de la misma. Estas operaciones se pueden realizar con opciones call o put según sea su naturaleza:
Consulte la Sección de Opciones para ampliar

Collar: Estrategia con put protectora y call cubierta – opciones financieras – Collar protector

by

Collar: Estrategia put y call cubierta – opciones financieras – Collar protector

Collar: Estrategia con put protectora y call cubierta
El collar se realiza partiendo de una posición comprada de acciones sobre la que se hace una put protectora y una call cubierta de forma que el precio de ejercicio de la compra de la put sea inferior al de venta de la call. El objetivo fundamental de esta estrategia es limitar el precio de venta de las acciones dentro de una banda de oscilación, siendo muy importante realizar la protección con un coste cero, es decir, que el coste de la prima de la put sea financiado con el cobro de la prima de la call y si fuese posible que la prima neta sea cobrada.

Es por este motivo por el que a esta estrategia se le suelen añadir los términos de protectora o de coste cero.

Si sube el precio del subyacente y supera el strike de la call vendida, esta se ejercerá y, por tanto, el beneficio máximo se formula de la siguiente forma:

Beneficio máximo = Precio de ejercicio de la call vendida – Precio de compra de las acciones – o + prima neta (según sea pagada o cobrada, respectivamente)

Sin embargo, si baja el precio del subyacente por debajo del strike de la put comprada se tendrán pérdidas, en principio, que se limitan a la siguiente formulación:

Pérdida máxima = Precio de compra de las acciones – Precio de ejercicio de la put comprada – o + prima neta (según sea pagada o cobrada, respectivamente)

Como resulta lógico, si el precio del subyacente se encuentra entre ambos precios de ejercicio (strike) no se ejercerán las opciones y el resultado de la operación viene determinado por el punto muerto:

Precio de compra de las acciones – o + prima neta (según sea pagada o cobrada, respectivamente)

Habrá beneficio si el precio es superior y pérdida en caso contrario.

La dificultad de esta estrategia es lograr compensar el coste de la put comprada mediante la venta de la call.

Por otra parte, conviene observar que el gráfico del resultado que se obtiene con el collar es el mismo que el call spread comprado. Ambos son equivalentes, aunque la composición desagregada de estas estrategias dista mucho, especialmente porque en el collar uno de los componentes es la cartera de acciones.

Consulte los apartados del:

manual de opciones financieras