Invertir en bolsa

La bolsa, Invertir en Bolsa, Libros de bolsa Analisis de Bolsa, Dividendos, Opciones Financieras, Velas japonesas Analisis Tecnico Analisis Fundamental, Estrategias de inversion

análisis tecnico

Propuesta de paz en la gran batalla del Hombro Cabeza Hombro

by


Hay que reconocer que la simbología que se utiliza en bolsa es de lo más épico. A quienes se introducen en este mundo les sorprende y atraen estas batallas entre el toro y el oso o los términos que se utilizan en análisis técnico para describir determinadas figuras chartistas o formaciones de velas. Recientemente me lo ha hecho ver un amigo que viene de otro contexto, más lírico que, quizás por ello, no le ha costado encontrarse cómodo en este mundo en que el toro y el oso hacen un pulso en zona de resistencias y tienen una guerra abierta sin cuartel, por no decir que el gráfico acaba de hacer un escenario marcado por una estrella fugaz, por poner algún ejemplo no demasiado lejano.

Siguiendo esa simbología y lenguaje, está claro que hay una gran batalla que curiosamente plantean Hombros Cabezas Hombros (HCH) tanto el oso como el toro. Ello se muestra con claridad en el índice de los índices, el S&P 500. El oso «amenaza» con un HCH en el plazo más corto (referenciado en color rojo) y el toro lo plantea pero invertido en un plazo mayor (referenciado en verde) que en este juego de elucubraciones que roza la fantasía sugieren un planteamiento de paz que concilie intereses de ambos y logre salir de esta situación de duda que se prolonga ya dos meses.
La propuesta de paz es que ambos HCH se realicen. El oso confirmaría su HCH y la corrección de todo el tramo alcista que se ha producido desde marzo sería más entendible que lo que hasta ahora ha corregido. Tras esa corrección, volvería a retomar la fuerza alcista el control para confirmar ese bellísimo HCH invertido y todos contentos: La crisis habría castigado suficientemente los excesos anteriores y si se realizase ese magnífico HCH invertido ya se podría hablar que la crisis habría pasado, que es lo deseable. En el gráfico he dibujado tal elucubración que, dicho sea de paso, me parece lo más razonable ante la situación actual. Deseo la pronta salida de la crisis pero subir indefinidamente es imposible y corregir es inevitable y necesario, además de natural. Si la corrección no se produce ahora, se hará algo después.
Nota aclaratoria: El HCH es una figura bajista que proyecta una caída equivalente a la distancia entre el máximo de la cabeza y la clavicular. El HCH invertido, es lo contrario, alcista y con la misma referencia de proyección pero al alza, desde el mínimo de la cabeza hasta la clavicular.

Cruces de medias 50 y 200 sesiones en el Ibex 35 (25 años)

by

En estos días se han cruzado la media de 50 y 200 sesiones. Concretamente fue el 12 de junio que la media de 50 sesiones cruzó la de 200 sesiones de abajo a arriba. Como es sabido, es una señal muy significativa en los cruces de medias de largo plazo. Puede verse al respecto, el siguiente link de unas notas sobre el cruce de medias.
Es un hecho extraordinario ya que como se puede detectar en el gráfico del Ibex 35, en todo lo que llevamos de siglo, sólo se han producido diez cruces de estas medias. De las 10 ocasiones, seis de los cruces fueron «dobles cruces», es decir que se produjeron relativamente próximos y no produjeron cambios de tendencia. Dicho de otra forma:
  • en 3 ocasiones se produjeron dobles cruces de medias y siguió la tendencia previa, aunque en dos casos, el siguiente cruce fue de cambio de tendencia
  • en 3 ocasiones el cambio significó un cambio de tendencia (juno de 2000, mayo de 2003 y enero de 2008)

Total, un empate en ocasiones de cambio y de seguimiento. Totalizan nueve cruces y el décimo es el actual, que se ha señalado con distinto color porque aún es prematuro clasificarlo en una u otra categoría.

Sin entrar en estos detalles pero con el fin de mostrar en un horizonte temporal más amplio las veces que se han producido cruces de medias de 50 y 200 sesiones en el ibex 35, se aporta el gráfico siguiente de los últimos 25 años.


Contemplen como hay cruces que se han mantenido varios años. Veremos este si es de esos, ya que entonces sería cierto eso que tanto se oye últimamente que lo peor de la crisis ha pasado. Aún durando poco, como se puede leer en el post de cruces de medias, a veces se produce una reacción contraria al cruce y se exige un segundo cruce. Ello es bastante frecuente en el corto plazo y no tanto en el largo pero no hay que descartar nada, especialmente ante la corrección que estamos viviendo. El cruce de estas medias es una referencia más para «escuchar» las señales del mercado.

Nota: pinche en los gráficos para ampliar

Zarpazo al Ibex 35 que cruza las líneas

by

El oso ha dado un fuerte zarpazo, sacando fuerzas del «complejo escape bajista» de la sesión americana de ayer y de algún que otro movimiento corporativo de hoy (Iberdrola especialmente)

Ha cruzado la línea que servía de soporte con rotundidad y la directriz alcista la ha dejado claramente atrás, cayendo un 2,26% es decir, más de doscientos puntos y borrando el último gap alcista. Ello ha sido a pesar que Telefónica ha resistido el zarpazo terminando con un doji que pone el elemento de duda pero que teniendo en cuenta su peso en la ponderación del Ibex pone de relieve un descenso en la gran mayoría de los títulos muy superior al índice.

Con ello ha puesto fin al pulso en las alturas que estaba teniendo lugar y que se había prolongado practicamente todo lo que llevamos de mes. En los niveles que ha cerrado (9.283 puntos) el siguiente gap alcista que dejó abierto se produjo el 19 de mayo tras un cierre el día antes en 9.159 puntos, ligeramente por encima de la media de 200 sesiones.

Wall Street hace un complejo escape bajista

by

El pulso que mantenían alcistas y bajistas en zona tan crítica como la resistencia se ha inclinado hacia abajo. El precio no ha podido superar esos niveles y ya no sigue con ese equilibrio de fuerzas (en una banda tan estrecha) que ha mantenido la atención bursátil pendiente de ver el desenlace desde hace dos semanas.

Lo realmente importante de hoy es que tal como se puede observar en el gráfico del S&P 500, se ha cerrado totalmente el gap al alza que se había respetado en todo el mes de junio y ha profundizado hacia abajo en la vela blanca previa. Podría parecer toda esa combinación de velas una pauta compleja de «escape bajista«. Digo compleja porque son muchas más velas y si bien no responden al pie de la letra a esa pauta mantiene todos los parámetros importantes en esencia: tendencia alcista previa, una primera vela blanca grande al alza, pérdida de volúmen en la subida posterior y nuevos máximos, gran vela negra que cierra en el gap y, finalmente, vela negra (la de hoy) que cierra por debajo de la primera vela blanca.

En el Dow Jones de Industriales, el comportamiento es paralelo en practicamente todos esos aspectos, con el cierre del gap aunque el cierre no se ha adentrado tanto en el cuerpo de la vela blanca primera.

Donde no estaría esa pauta compleja, próxima a un escape bajista, es en el nasdaq, que como se puede ver en su chart, el gap casi se cubre pero no se cierra y la combinación de velas dista de las anteriores aunque igualmente choca en las alturas.

El Ratio put/call y el sentimiento contrario

by


El ratio put/call es un indicador muy utilizado para conocer el sentimiento del mercado. Es la relación entre opciones put y opciones call negociadas sobre un determinado activo. Como es sabido, las opciones put son de venta y se adquieren para asegurar ciertos niveles de venta cuando se espera que el mercado caiga más. Las opciones call, por contra, son de compra y se adquieren cuando se esperan mayores subidas. En consecuencia, cuando el ratio put/call es:

  • mayor a 1: es porque hay más volumen de opciones put que de call, es decir, hay más bajistas que alcistas.
  • menor a 1: es porque hay más opciones call que put, es decir, hay más alcistas que bajistas

Una vez explicado el significado del ratio, hay que resaltar que su «uso» está íntimamente ligado con el sentimiento contrario. Cuando se está muy alcista y los traders han comprado, la probabilidad de que ocurra lo contrario es muy alta dándose la circunstancia que el mercado baja. Y al revés, cuando el sentimiento es muy bajista, la masa se ha vendido y está fuera del mercado y entonces es cuando sube.

En los gráficos que acompañan este post está la media de 20 sesiones del ratio put/call y el chart del S&P 500, el índice más representativo del mercado. El primero de los gráficos (que encabezan estas líneas) es de indicador los tres últimos años donde se puede comprobar la gran correlación que existe entre ambos. Subidas del ratio put/call se corresponden con bajadas del mercado, y al revés, bajadas en el ratio conlleva subidas en el mercado.

El segundo, es del periodo de los dos últimos años y, finalmente, el último es de seis meses cuya media actual es 0,63 y se puede observar como se descorrelacionan en el último momento de la última gran caida, entre febrero y marzo de este año pero que tras los mínimos vuelven a andar de forma inversa, que es lo suyo. Actualmente él ratio put/call está en los niveles bajos de los últimos meses.

Ver además:

Siguiendo al VIX

Entradas de Análisis Técnico