análisis técnico de índices

El comportamiento técnico de los indices bursatiles durante la semana ha sido digno de revisar y estudiar. El S&P 500 había roto resistencias, concretamente la de los 1130 puntos, pero no estaba acompañado por índices en Europa y en América, tan relevantes como el Dow Jones y sus particulares índices sectoriales como es el muy significativo Dow Jones de Transportes. No ha habido apoyo en esa rutura inicial  del S&P 500 y no sólo eso sino que el suelo tembló. El jueves, el mal tono de todos los índices atravesó el umbral de los soportes en un momento que el fallo alcista iba tomando cuerpo. Durante la semana la gran cuestión se planteó en el debate Pull back o fallo alcista. Pero una vez más el mercado sorprendió aliándose con la lógica, cosa que no siempe es así, y dejó a los bajistas con dos palmos de narices cuando estaban frotándose las manos. De las distintas señales que daban los índices, fue la del S&P 500 la que prevaleció, para eso dicen que es el índice rey.

El viernes inclina la lectura a que estábamos en un pull back y no en un fallo. Pero ya se sabe, al mercado le gusta sorprender. Como se vé, el Dow Jones de Transportes, aún tiene que romper. No hay nada fácil y la bolsa no lo es. El DJT aún debe seguir los pasos del S&P 500 para que no existan divergencias críticas. Aún no acompaña.

El S&P 500 ha hecho una formación de velas muy próxima al «Rising Three Method (Triple Formación Alcista)«, con la única diferencia que la tercera vela negra cerró por debajo de los mínimos de la primera vela blanca. De cualquier forma, todo parece que lo vivido ha sido una consolidación de niveles tras la ruptura de los 1.130 puntos pero no un fallo alcista aunque esta semana tiene la última palabra. La continuidad alcista se tendrá que confirmar.

Esta semana debería resolver defintivamente el debate y, lo que es más, lo que previsiblemente será el devenir de  la tendencia desde ahora a final de año, salvo acontecimientos anormales. Ahora la duda es sobre el resultado final de los índices en el 2010, si  va a ser un ejercicio positivo o negativo para los índices bursátiles que mucho va a depender si hay fallo alcista o pull back. Esta semana es decisiva pero por lo que se ve, siempre en bolsa, cada día, cada semana, cada instante, es decisivo. De ahí que guste tanto.

El siguiente objetivo por el gráfico del Ibex 35 son los 10.955 puntos. Una vez que el gráfico del S&P ha superado la muy significativa resistencia de 1130 puntos, el Ibex 35 debería seguir camino hasta los 10.955 puntos como un objetivo alcista nada descabellado, de mantenerse esa ruptura de los índices estadounidenses a la que en el post anterior nos hemos referido. La jornada que se iniciará hoy tiene todo a favor para dar un paso hacia el alza y dejar atrás esa directriz bajista que el índice español ha trazado durante todo el ejercicio 2010. El cambio de signo en el gráfico del Ibex 35 haría inclinar las curvas de precios en sentido inverso a como empezó el año. De confirmarse, el Ibex 35 reduciría esa caída acumulada del año, en esos tres meses y poco más que restan, dando la vuelta si no total, parcialmente, a un año que se ha mostrado muy amenazante económicamente. Para lo cual, la superación de los 10955 sería una gesta decisiva. ese es el siguiente objetivo del gráfico del Ibex 35.

Los índices americanos, Dow Jones y S&P 500 especialmente, han querido dar un «bye, bye» a la recesión con una potente vela blanca en un momento clave, aprovechando el informe del National Bureau of Economic Research (NBER) que ha comunicado que la recesión concluyó en Estados Unidos en Junio de 2009 dando por finalizado un ciclo con una recesión de 18 meses, la más larga desde la Gran Depresión de la década de 1930.

Desde abril vienen sospechando del fin de la recesión pero no lo han «certificado» hasta constatar datos del Producto Interno Bruto, el desempleo y el ingreso de los ciudadanos y que no se haya producido ninguna recaída desde entonces.

La vela blanca del S&P 500, tal como se puede ver en el gráfico, es una magnífica señal de que algo ha cambiado. La ruptura de la famosa resistencia de 1130 del S&P 500 es una de las señales más claras al alza de los últimos tiempos.

El S&P 500 ha cerrado en 1.142,71 puntos dejando la muchas veces citada resistencia en un nuevo soporte.

La claridad del S&P 500 ha ido acompañada por otra poderosa vela blanca en el Dow Jones que deja atrás la directriz bajista existente desde abril y se dirige con rapidez hacia la siguiente resistencia creciente, tal como se muestra en el gráfico siguiente

Es de esperar que la apertura del Ibex 35 y del mercado europeo recoja estas buenas vibraciones de Estados Unidos y extienda sus velas en la misma dirección y, en teoría, con hueco de apertura.

1130 es el objetivo del S&P 500, digamos la resistencia a batir. El último cierre dejó el índice rey en 1121,9 subiendo algo más del uno por ciento.

El gráfico muestra con claridad esa línea divisoria de dos escenarios muy diferentes para los precios. Por encima de los 1130 es de esperar alzas prolongadas durante un tiempo. Sin embargo es dudoso que esa superación se realice sin un retroceso para liberarse del alto nivel de sobrecompra que lleva acumulando el mercado desde que reaccionó desde el soporte en los 1040 puntos. Véase el MCAD como empezó a crecer a partir de ese soporte y ha llegado a la parte alta que señala sobrecompra. Una subida tan rectilínea y superar la resistencia sin tomar «aire» no es lo más probable si bien no hay que olvidar que este viernes es el vencimiento de opciones y futuros con su cuádruple hora bruja que siempre introduce elementos de más imprevisibilidad en el mercado. De cualquier forma el 1130 es la zona a vigilar, aunque me atrevo a recomendar a quienes estén largos y sigan tendencia que valoren, en el caso de un rechazado en los 113o puntos, dar un filtro que no les saque del mercado ya que ese rechazo puede ser el esperado retroceso para descargar sobrecompra antes de seguir subiendo. Sólo algo muy brusco invalidaría esa hipótesis. Hay que hilar fino marcando stops adecuados en este momento.