estudios

Ranking de la rentabilidad por dividendos de las acciones europeas. Es el ranking de las acciones del Eurostoxx que es el índice por excelencia europeo y que de hecho hace una selección de las empresas europeas más significativas.

A continuación se relacionan de mayor a menor rentabilidad por dividendos, las acciones del Eurostoxx. La lista la encabeza France Telecom seguida por otras telecos, la alemana Deutsche Telekom y Telefónica. Tras ellas hay un grupo de eléctricas hasta llegar al puesto décimo que es el primer banco, el Santander. Iberdrola y Repsol  están en la posición 13 y 14 respectivamente y el BBVA en el 18. Estas son las posiciones

La rentabilidad por dividendos es la relación del dividendo sobre el valor de mercado de la acción y pretende representar la rentabilidad que un inversor tendría al adquirir unas acciones sólo atendiendo a su renta, es decir a lo que va a percibir de dividendos. Al variar el valor de la acción la rentabilidad, lógicamente cambia, así como al modificar los importes de los dividendos.
Para mayor información véase las siguientes entradas relacionadas:

• Rentabilidad por Dividendos. Ratios bursátiles aplicados al Ibex
• La rentabilidad y el PER
• Beneficio por Acción y Dividendo por Acción: Empresas del Ibex …
• Analisis Fundamental
• El PER (Price Earnings Ratio)
• Acciones con mayor rentabilidad por dividendos

“Short Form Merger” es una variante de fusión por absorción cuando la sociedad absorbente posee la totalidad de las acciones de la sociedad absorbida.

Un ejemplo de este procedimiento es lo que ha anunciado el Banco de Santander con su filial en Puerto Rico Santander BanCorp, que pretende absorber por este procedimiento y para ello hoy ha comunicado su intención de lanzar en Estados Unidos una oferta por la parte del capital de su filial que no controla (aproximadamente un 9,4%), a 12,25 USD por acción, en metálico. Se espera iniciar la oferta en el plazo aproximado de un mes.

En el anuncio, ya señala que en el caso de que una vez concluida la citada oferta, existan accionistas que hayan decidido no acudir a la misma, las acciones en poder de los mismos serán amortizadas mediante una operación posterior que se realizará en Puerto Rico denominada “Short Form Merger”, por la cual dichos accionistas recibirán un importe en metálico, equivalente al precio de la oferta.

Concluidas estas operaciones se darán los pasos necesarios para excluir la acción de Santander BanCorp de cotización en la Bolsa de Nueva York y en Latibex.

Oportunamente se comunicará cómo pueden acudir a la oferta quienes tengan acciones de Santander Bancorp a través de Latibex.

El importe total de la operación es, aproximadamente, de 50 millones de USD

El ciclo económico de Kondrátiev es de los llamados de largo plazo. Su ciclo economico se compone de cuatro fases: la primavera (inversión, crecimiento, creación de riqueza), el verano (límite del crecimiento “exponencial”), el otoño (disminución de la prosperidad) y el el invierno (depresión, decadencia). En este momento podemos identificar una fase en la que ya se inició el invierno y aún estaríamos inmersos en el mismo pero ya avanzado. Cada ciclo tiene un proceso y6 está marcado por una innovación tecnológica.

En las teorías de ciclos se podrá discutir sus componentes, fases y tiempos, pero parece demostrado que la economía se mueve por ciclos. En el caso de Kondrátiev localizó en sus investigaciones, desde finales del siglo XVIII hasta 1920, dos ciclos y medio. Cada uno lo dividió en dos fases denominadas ondas, una ascendente y otra descendente. La primera onda dura 25 años y la sitúa entre 1789 a 1814 y es primer ciclo largo ascendente. La siguiente onda dura 35 años y es descendente (desde 1814 a 1849). Su ciclo, por tanto, es de 60 años aproximadamente. El segundo ciclo dura 24 años y se  inicia en 1849 terminando en 1873. A ello le sigue otra onda descendente de 23 años desde 1873 hasta 1896. Posteriormente identificó otra onda ascendente del tercer ciclo desde 1896 hasta 1920, década que publicó sus conclusiones pero que bien podría extenderse con una segunda onda hasta 1945, incluyendo en ella la famosa crisis del 29.

El cuarto ciclo de Kondrátiev tendría una primera onda de ascenso que lleva desde 1945 a 1973, ocupando todo el periodo de la postguerra mundial y concluiría con la crisis del petróleo, incluyendo en su parte final el famoso mayo del 68. La siguiente fase bien podría alcanzar hasta el año 2.000 desde donde se produce un descenso que conforma una fase de invierno en los ciclos de largo plazo de Kondrátiev, aunque cabe pensar que la fase termine en 2009 con una crisis de contundencia tal como fue la del año 1929. El que se haya concluido el invierno y que estemos iniciando la primavera de un nuevo ciclo es bastante dudoso y dificil de identificar en este momento. Lo cierto es que se han producido situaciones revolucionarias en la vida económica tal como apuntan los cambios de ciclo. Si la primera fase ascendente del primer ciclo correspondería a la revolución industrial, en esta época ha sido internet quien ha podido protagonizar los cambios de fase, con sus burbujas incluidas, así como los resultados de crisis de crédito y resto de burbujas, estaflación etc. que han atenazado al mundo en estos últimos y rápidos años.

Una hipótesis de la situación del ciclo con sus correspondientes indicaciones de primavera, verano, otoño e invierno se muestra en el gráfico de Longwave Analytics que se muestra en el gráfico.