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INDICADORES TECNICOS

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INDICADORES TECNICOS

Los indicadores técnicos se construyen a partir de cálculos para predecir la posible evolución de los precios y, de esa forma, tomar las decisiones de compra y venta en diferentes horizontes temporales. Forma parte del análisis cuantitativo del análisis técnico y son muy utilizados en la construcción de sistemas de trading ya sean discrecionales o automáticos. Toman una serie de datos fundamentalmente basados en el precio o en el volumen con el fin de detectar distintas situaciones de sobrecompra o sobreventa, alta o baja volatilidad, medias , tendencias, fuerza de las tendencias etc., de ahí que muchos de los indicadores son clasificados como osciladores técnicos.

A continuación se relacionan los enlaces de los principales indicadores técnicos en donde encontrará la explicación de cada uno de los indicadores así como la forma de interpretarlos y operar atendiendo a la información que proporcionan, con la precaución de no tomarlos como única referencia.

Puede encontrar aplicaciones de estos indicadores en análisis concretos de análisis de índices y acciones o en la construcción de  Sistemas de trading, utilizando el buscador de hablando de bolsa.

El Ibex 35 pierde soporte de corto plazo

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El Ibex 35 pierde primer soporte en esta semana cerrando en 10.498,7 puntos, claramente por debajo del soporte que había marcado en las últimas semanas. El ibex ha reaccionado con mayor sensibilidad bajista que cualquier otro índice europeo a las palabras de Trichet, quien ha anuncionado la posible subida de tipos de interés en abril para restar la presión inflacionista que puede llevar el alza del crudo tras los conflictos en Oriente Medio. La subida de tipos de interés tienen un efecto directo sobre las divisas, exportaciones e importaciones pero también sobre las cuentas de resultados. En este último caso se ha leido la noticia con un efecto nocivo sobre los resultados de las empresas españolas por estar con niveles altos de endeudamiento y tener que soportar una carga mayor de coste financiero si se produce una subida en los tipos de interés.

En el lado técnico, el gráfico del Ibex 35 responde a esa misma amenaza perdiendo los soportes primeros tal como se puede ver en el chart diario. Sólo queda un argumento a las posiciones largas que recae en el apoyo sobre la misma directriz bajista de largo plazo que se superó recientemente y que está en el límite de la tolerancia.

En el gráfico del Ibex 35 siguiente se aprecia la pérdida de soporte a corto plazo.

En el siguuiente gráfico del Ibex 35 se observa el apoyo sobre la directriz bajista de largo plazo, in extremis.

El Ibex 35 sobre el soporte pese a todo

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soporte ibex 35

Empezó la semana de forma muy amenazante para el mercado tanto si se mira el lado fundamental como técnico. La caída inicial tenía todos los componentes para romper soportes y profundizar en una corrección que liberase los indicadores de sobrecompra, las múltiples divergencias bajistas que se vienen produciendo desde hace semanas. El escenario fundamental vivido también puso de su parte con acontecimientos y discursos que pasarán a la historia por la agresividad y desesperación de los mismos. El precio del petróleo si que ha recogido este contexto de crispación que no ha llegado a arrastrar, de momento, al mercado. Los soportes han aguntado el tirón bajista y han dado pie a proyectar escenarios tan bajistas como alcistas con la misma fuerza.

No está nada fácil saber que va a pasar porque la realidad técnica y fundamental es compleja. Si simplificamos al máximo los análisis hay una cosa muy clara: El soporte vive y «soporta» el alza. Mientras ello ocurra se puede aguantar en posiciones largas pero si ello falla, lo mejor sería liberar también nuestras carteras. Hay señales que van anunciando «ventas» pero no se han roto soportes ni se ha caido por debajo de la directriz, que son las señales más fiables, tal como se puede ver en el gráfico siguiente. El tiempo juega a favor de la recuperación y el haber pasado esta semana ha sido un dato a favor que, sin embargo, precisará volver a estar por encima de los once mil y pico y superar la directriz alcista de corto plazo para su confirmación.

ibex 35 directriz

Indicadores técnicos: ROC (Tasa de cambio)

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El ROC (Rate of change) es un indicador técnico que mide la tasa de cambio del precio en relación a periodos anterioresy, por tanto, es de los osciladores que reflejan situaciones de sobrecompra y sobreventa. Es un indicador muy parecido al momentum.

El periodo más utilizado es el de 12. Cuando los periodos se expresan en días, se suele tomar 12 días para corto plazo y 25 días para medio plazo.

El indicador oscila sobre la línea cero que es cuando no hay diferencias de precios. Las señales de compra se producen cuando el ROC cruza esta línea de forma ascendente mientras que las señales de venta es al contrario, cuando el ROC cruza la línea cero de forma descendente. Sin embargo hay que insistir que estas señales deben estar respaldadas por alguna coincidencia con señales chartistas o de otros indicadores alternativos.

A continuación se muestra el ROC en el gráfico de Iberdrola (barras diarias durante un periodo de un año)

indicadores tecnicos roc

Otra posibilidad de operar siguiendo el ROC es detectando divergencias. Se presenta una divergencia alcista cuando el precio va haciendo mínimos decrecientes mientras el ROC va haciendo mínimos crecientes. La divergencia bajista se produce cuando el precio hace máximos crecientes pero el ROC no puede seguir haciendo nuevos máximos y estos cada vez son menores. Ello indica que la tendencia pierde fuerza y predice un cambio de signo al alza o a la baja, respectivamente.

CCI (Commodity Channel Index)

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CCI es un indicador de análisis técnico que responde a las siglas de Commodity Channel Index (CCI). Es un indicador de tendencia aplicable a cualquier título a pesar que Donald Lambert lo ideó para observar el ciclo del precio de las materias primas. El CCI mide la variación del precio con respecto a su media y, por tanto, su representación gráfica oscila en torno a una línea cero formando ciclos. La tesis que está detrás de este indicador es que los precios se mueven por ciclos con fases de ascenso y descenso, dando lugar a que exista una alta probabilidad de un comportamiento predecible ante ciertas situaciones. Los niveles altos se interpretan como zonas de precios altos con respecto a su media y los niveles bajos, en correspondencia, son zonas de precios bajos en comparación con su media.

Está generalmente aceptado tomar los valores de +100 y -100 para marcar las fronteras de sobrecompra y sobreventa respectivamente. Si se está en sobrecompra la fase siguiente es una corrección pero se espera que la línea del CCI cruce hacia abajo el nivel de 100 con el fin de evitar fallos ya que en determinados momentos de mercados alcistas puede estar la acción en sobrecompra y seguir en esa zona y subiendo. De ahí que se tome el cruce descendente del nivel de 100 como señal de venta. Por su parte, la señal de compra sería cuando el CCI está en niveles inferiores a -100 y cruza esa barrera de forma ascendente.

En el gráfico siguiente, que se refiere a Mapfre, se pueden ver distintas señales de compra y venta por cruce de niveles de sobrecompra y sobreventa, así como la observación de divergencias entre el CCI y el precio. La primera divergencia señalada en el gráfico es una divergencia alcista dado que el precio estaba haciendo mínimos cada vez menores y el CCI, al revés, mínimos crecientes. La divergencia alcista es una señal de compra. En la actualidad se esta produciendo divergencias bajistas ya que el precio está haciendo máximos crecientes mientras que el CCI está en zona de sobreventa haciendo máximos decrecientes. De ahí la precaución de tomar estas referencias y ampararlas con otros datos para confirmar la señal de compra y venta, evitando caer en señales falsas. Una de las medidas es esperar la coincidencia con algún otro indicador o alguna señal chartista o de velas en el mismo sentido.

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Ibex 35 entre líneas y cruce de medias

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Ibex 35 entre líneas
Ibex 35 entre líneas

En el gráfico del Ibex 35 las líneas directrices se estrechan y se encuentra acorralado por las mismas debiendo cruzar en algún sentido en esta semana que entra. Todo apunta que la resolución de esta pelea frente a resistencias y sobre soportes que tanto se está alargando debe de clarificarse en esta semana que, adicionalmente, inicia la presentación de resultados empresariales del trimestre.

Se puede ver como esa caída paulatina tras el último enfrentamiento con la resistencia no ha llegado a romper soportes pero los límites de la ambigüedad ya llegan a su fin, a la luz de las líneas que están trazadas en el gráfico del Ibex 35.

Si las líneas empujan a una definición del índice, las medias móviles de 50 y 200 sesiones lo ratifican, puesto que están pegadas una a la otra. En el gráfico siguiente se acerca el zoom para mostrarlas. La media de 200 sesiones es la línea punteada en azul y la media de 50 sesiones es la de color rojo. La proximidad al precio da mayor vigor al desenlace de este posible cruce de medias o rechazo entre ellas. El cierre del viernes dejó el precio por debajo de ambas medias cuando en la apertura estaban prácticamente confluyendo tanto precio como medias móviles. Si el cierre del viernes es la referencia, esta sugiere una corrección, máxime si se toman en consideración las velas semanales. Sin embargo, el mantenimiento de soportes y el tono de los índices americanos apuestan por lo contrario. Pronto saldremos de dudas.

Ibex 35 cruce de medias
Ibex 35 Medias 50 y 200 sesiones

El Ibex 35, pues, está acorralado entre líneas y obligado a definirse si hay o no cruce de medias móviles tan significativas como son la de 50 y 200 sesiones.