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Que son los ETF

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ETF (Exchange Traded Funds)

Los ETFs son fondos que cotizan en bolsa como si fueran acciones. Tienen la ventaja de que se puede operar con ellos como si se tratase de acciones y cotizan de la misma forma, teniendo en todo momento el precio y pudiendo aplicar las mismas órdenes de compra, venta, stops etc como si fuera una acción más.

El interés principal de los ETF es que reproducen la cotización de un índice o de un grupo de acciones o de índices y su comportamiento es paralelo a ello. Sin embargo, el invertir en esos subyacentes no resulta tan inalcanzable para muchos bolsillos como el de estar posicionado con futuros o tener un mínimo de inversión en muchos fondos y, por contra, tienes la agilidad de entrar o salir (comprar o vender) en el momento que se quiera.

También hay ETF inversos que hacen justo lo contrario, es que actúan de forma inversa. Digamos que comprar un ETF inverso es como ponerse corto en el subyacente.

También hay ETF que multiplican el efecto del subyacente y así hay muchos ETF cuya denominación va acompañada de «Ultra», por su efecto multiplicador directo o inverso, según proceda.

Herramientas y ranking de ETFs

En inglés:

ETF Morningstar

En español:
Búsqueda Rápida de ETFs
Búsqueda Avanzada Fondos
Comparador de Fondos
Rentabilidad de los índices
Rentabilidad de las categorías

Como operar con ETFs

Una explicación de como se negocia con ETFs se realiza en Que son y Como Operar

Artículos de ETFs

Los ETF (Exchange Trade Funds) o fondos cotizados, permiten operar en índices, como si se tratase de acciones, con las muchisimas ventajas que conlleva para el trading. Replican indices y tienen un menor coste de gestión. Existen variantes que introducen ratios de apalancamiento diversos (Ultra) o, incluso, invierten la dirección del indice, en ETFs denominados inversos.

Ver artículos

Adicionalmente, los ETF’s pueden ser una opción totalmente válida para ser tomados como subyacente en muchas estrategias con opciones financieras o bien para tomar como base en la confección de otros productos financieros como el caso de los fondos garantizados.

ETFs Que son y Como Operar

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Que son los ETFs y como operar con ellos se explica en el video siguiente de Renta4, que muestra las herramientas y las opciones de su plataforma. Otros brokers tienen algunas variantes pero esta explicación puede servir de muestra para una introducción a los ETFs y como negociarlos.

ETF son las siglas de Exchange Traded Funds, es decir, fondos cotizados en Bolsa.
Son un híbrido entre un fondo de inversión y una acción. Fondo de inversión porque están compuestos sobre una cesta de valores y acciones porque cotizan durante toda la sesión y tributan como acciones, por tanto no tienen la ventaja fiscal de los fondos, (traspasar de un fondo a otro sin tributar por las plusvalías).

Mediante los ETFs se puede invertir en todo un índice o en un sector sin necesidad de invertir en cada una de las acciones que lo componen. Permite diversificar sus inversiones y riesgo en cartera y pueden ser utilizados de la misma forma que las acciones en estrategias con opciones financieras o en la construcción de otras combinaciones de productos como en la construcción de fondos garantizados.

En Europa y en Estados Unidos son muy populares y desde hace años se pueden contratar con si fueran una sola acción, índices de estados unidos como el Nasdaq, el S&P, el Dow Jones, o índices europeos como el Eurostoxx50, el CAC, el FTSE, etc.

Respecto a las comisiones, son las mismas que se aplican para cualquier acción.

Ver además: Todo sobre ETFs

ETFs afectados por los limites a la especulación (UNG, USO, ….)

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En este verano, al margen de las múltiples observaciones acerca de si la crisis ha tocado fondo o no, se está «abordando» una situación compleja que considero muy importante y que afecta tanto a los precios de las materias primas como a los mercados financieros, que algunos han llegado a cuestionar si va a significar la muerte de los ETFs, como en el artículo The Death of Commodity ETFs and ETNs? de Bob Pisani de CNBC.

En julio, la Comisión de Estados Unidos del Mercado de Futuros de Materias Primas (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) anunció su intención de regular y poner límites a los especuladores a los que acusaba de haber jugado un papel muy significativo en las bruscas oscilaciones y la volatilidad de los precios del crudo. El dilema de esa regulación es cómo filtrar a los grandes especuladores para mantenerlos fuera de los mercados energéticos y para ello opta por limitar los contratos de futuros que pueden acumular los inversores.

Ello lleva necesariamente a los grandes ETFs como USO en el petróleo o UNG en el gas natural por citar los dos más importantes en ese tipo de mercados, aunque también podría afectar a otros tan importantes como GLD en el oro. Estos fondos cotizados que replican índices poseen gran número de futuros en conjunto aunque también es cierto que los miles de inversores individuales de cada uno de esos fondos poseen una cantidad pequeña de contratos si se contemplan individualmente.

De hecho, el 12 de agosto, UNG dejó de emitir nuevas acciones ante la incertidumbre en la regulación y los límites a los contratos de futuros. El comportamiento del precio parece evidenciar estas tensiones regulatorias. Otros fondos también ha anunciado parar la emisión de nuevas acciones, como el de Barclays Capital en el fondo iPath Dow Jones-AIG Natural Gas ETN que tiene las siglas de GAZ en el mercado americano, aunque hoy ya se están produciendo distintas manifestaciones con posibles soluciones para retomar la normalidad como esta UNG Takes Baby Steps Toward Reopening

Esperemos que esta regulación de la CFTC realmente limite la especulación sobre los precios de las materias primas pero no perjudique las inversiones de tantísimos pequeños inversores, aunque eso siempre es motivo de debate, ya que las «fronteras» entre inversión y especulación en los mercados financieros no están tan claras, especialmente cuando muchos pocos intervienen en el mercado atendiendo a señales técnicas sin ningún fundamento adicional, pero eso es otro tema.
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PHO: El ETF del agua, el oro azul (PowerShares Water Resources Portfolio)

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Invertir en «el oro azul», como se ha llamado al agua no es una cuestión nueva ya que desde hace algunos años se han comercializado fondos cuyo objetivo central ha sido invertir en empresas vinculadas al agua.

El ETF PowerShares Water Resources Portfolio, cuyo tiker es PHO, es la forma más ágil y de menos coste de comisiones para invertir en agua tanto en posiciones largas (compradas) como cortas (vendidas), con un volumen suficiente de liquidez para ser negociados, cuyos datos identificativos del contrato son:

Conid 36836494
ASSETID IB5514694
CUSIP 73935X575
ISIN US73935X5757

Este ETF está referenciado al «Palisades Water Index» que recoge sociedades que proveen agua potable así como las de tratamiento del agua y empresas de tecnología y servicios relacionados con el consumo de agua.

Los detalles de este ETF pueden ser consultados en:

https://www.invescopowershares.com/products/overview.aspx?ticker=Pho

El agua, recurso natural por excelencia es también un recurso económico cuya atención como inversión ha ido en aumento conforme ha ido dando signos de escasez y perdiendo esa sensación de recurso inacabable.

Parte esencial de la vida, el agua en el mundo sigue practicamente constante a lo largo de la historia reciente pero sin embargo, el aumento de la población y el incremento de su uso, han llevado a dejar de contemplarla como un recurso abundante, especialmente si se atiende a los desequilibrios geográficos. El 97,25% del agua está en los océanos. El resto, que es un 2,75%, es agua dulce, siendo el 2% los casquetes polares y el 0,75% restante, ríos y lagos, es la parte apta para el consumo humano. Y a esta parte hay que incorporar los efectos nocivos del impacto medioambiental.

Las «ondas» que van haciendo las empresas del agua con sus precios, pueden ser aprovechadas por este ETF que puede ser un excelente vehículo para ponerse largos o cortos en el agua.

Para terminar, se aporta el gráfico de los tres últimos años del precio de PHO; ahora está haciendo una corrección, acorde con el contexto, pero miren que límites tiene por abajo con ese posible doble suelo que hizo en los entornos de 10$ y la resistencia por arriba en los últimos máximos. Como no podía ser menos, con el cruce de la media de 50 y 200 para darle más datos a la situación

Operar con Oro: ETFs del Oro

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A raíz de la entrada de UNG, el ETF del Gas Natural en donde se referencia USO, un ETF del petróleo, algunos amigos me han preguntado por los correspondientes al oro, que es el motivo de este post.

Como es sabido, la ventaja de los ETFs es que permiten operar como si de acciones se tratase. Adicionalmente, se han sofisticado y desarrollado tanto que permite operar sin ningún tipo de apalancamiento o con él, según se desee, y los que se presentan a continuación del oro son una buena muestra de ello de forma directa, puesto que también existen derivados (opciones y futuros) sobre ellos.

El ETF del oro con el cual realizo mis operaciones en bolsa es GLD, SPDR Gold Trust, cuyos datos y demás información se puede consultar en el siguiente enlace de GLD

IAU, iShares COMEX Gold Trust, cuyos datos se pueden consultar en la siguiente página de iShares

DGL, PowerShares PP Gold, es un ETF de futuros del oro que pretende rivalizar con ellos por la ventaja del coste de las transacciones. Se puede consultar en The PowerShares DB Gold Fund

Pero si lo que busca es comprar y vender en minas de oro, el ETF es Market Vectors Gold Miners (GDX), cuya información se puede consultar en Gold Miners

También existen ETFs que si bien contienen el oro como parte fundamental, diversifican algo más con otros metales preciosos. Este es el caso de DBP PowerShares DB Precious Metals, cuya información se puede ver en PowerShares

Finalmente, tambien existen ETFs inversos y apalancados del oro. De estos arriesgados productos (salvo por cuestiones de cobertura) para ponerse corto y apalancado cabe citar GLL denominado ProShares UltraShort Gold, cuyos datos se pueden consultar en UltraShort Gold

Ver además:
UNG el ETF de GAS NATURAL (referenciado con USO el ETF del petroleo)
Los ETFs ganan terreno frente a fondos de gestión activa

UNG el ETF de GAS NATURAL (referenciado con USO el ETF del petroleo)

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Una de las formas más fáciles de operar en bolsa con materias primas es a través de ETFs. De ellos, quisiera destacar én este momento el del Gas Natural de Estados Unidos, que tiene como tiker UNG y por nombre «United States Natural Gas» , cuyos distintas referencias y datos identificativos de contrato son:

Conid ………. 43708750
ASSETID ….IB7126170
CUSIP……….912318102
ISIN …………US9123181029

En el gráfico que encabeza estas líneas se puede ver el chart del último año en donde llama la atención la profunda caída pero como en la parte final ya se ha dado un mínimo relativo ascendente y se podría dibujar un triángulo tendente a converger últimos mínimos y máximos, aún no resuelto. La media del chart es la de 50 sesiones que no pudo rebasarse hasta recientemente y desde entonces han existido distintos cruces. No puede pasar por alto el volúmen y su importante incremento en este último periodo que ha llevado a contratar volúmenes diarios medios de 8,838,700 a pasar a ser de 19,383,900 si se toma la media diaria de 50 sesiones. También se ha reflejado en el gráfico un indicador stocástico que está en los niveles inferiores y, por tanto, en zonas de compras según ese indicador.

Ahora mismo, UNG cotiza en 14,18 $ cuando el 7 de enero de 2008 fue de 63.89 $ y el mínimo fue 12.69 $ el 30 de abril de este año, pero quizás otro elemento importante para su análisis es el diferencial con el petróleo que se ha alargado ultimamente, tal como se puede contemplar en el siguiente gráfico en donde está comparado con USO, el ETF del petróleo americano.

Es preciso añadir un aspecto que suma dificultad a la operativa con materias primas que es su vinculación con el dólar. Hoy, por ejemplo, el dólar se ha fortalecido y ello ha repercutido en una caída en los precios de las materias primas, incluido el gas natural.

Varios observadores de bolsa destacan circunstancias parecidas en torno al Gas Natural y su spread con el petroleo. En este sentido cabe destacar el artículo de Bespoke titulado «Will Natural Gas Be The Next To Rally?» en donde muestran la paradoja de los altos niveles de stocks de gas natural frente a la apariencia del gráfico que apunta un posible rally.