fondos

Los ETF (Exchange Trade Funds), los fondos cotizados, han significado una de las novedades más exitosas en los últimos años, ya que a efectos prácticos permite operar en los índices, como si fuesen acciones, con las muchisimas ventajas que conlleva para el trading. Es más, tambien para un amplio sector de inversores a largo plazo, representan una alternativa ventajosa sobre los fondos tradicionales porque al replicar indices tienen un menor coste de gestión, sin entrar en el debate abierto sobre la mayor rentabilidad o no de uno u otro tipo de fondos.

Al no conllevar apalancamiento en la mayoria de los casos, hace del ETF un producto muy atractivo para una parte de los inversores/especuladores. Indico en la mayoría de los casos porque existen variantes que introducen ratios de apalancamiento diversos o, incluso, invierten la dirección del indice, tal como ya se comentó el año pasado.

A continuación se relacionan los 70 ETF más negociados, de acuerdo con la información de Morningstar. Si se compara con la que insertamos el 7 de enero de 2.007 se puede comprobar que sigue existiendo la preferencia por los grandes indices americanos como el del S&P 500 (SPY) o el Nasdaq (QQQQ), Russell 2000 (IWM) o, algo mas atrasado el del Dow Jones de Industriales (DIA). La novedad más importante es la aparición en los primeros lugares de los ETFs UtraShort o inversos. En la relación se pueden contemplar los ETFs que replican distintos mercados emergentes tanto agrupados como individualizados, así como aquellos que se centran en sectores o materias primas, con su tiker correspondiente.

1 SPDRs (SPY) 189,008,184
2 PowerShares QQQ (QQQQ) 133,912,559
3 Financial Select Sector SPDR (XLF) 112,205,305
4 iShares Russell 2000 Index (IWM) 72,330,361
5 UltraShort QQQ ProShares (QID) 35,971,631
6 iShares MSCI Japan Index (EWJ) 23,773,925
7 Energy Select Sector SPDR (XLE) 22,188,799
8 UltraShort S&P500 ProShares (SDS) 21,019,225
9 iShares MSCI Emerging Markets Index (EEM) 17,451,518
10 Materials Select Sector SPDR (XLB) 17,189,303
11 DIAMONDS Trust, Series 1 (DIA) 16,747,543
12 UltraShort Oil & Gas ProShares (DUG) 14,205,524
13 Ultra QQQ ProShares (QLD) 14,190,853
14 iShares MSCI Brazil Index (EWZ) 14,142,041
15 Semiconductor HOLDRs (SMH) 13,374,200
16 iShares MSCI Taiwan Index (EWT) 12,175,344
17 Ultra Financials ProShares (UYG) 11,006,459
18 iShares MSCI EAFE Index (EFA) 10,528,041
19 Oil Services HOLDRs (OIH) 10,476,100
20 UltraShort Russell2000 ProShares (TWM) 10,358,310
21 MidCap SPDRs (MDY) 9,680,827
22 UltraShort Financials ProShares (SKF) 9,124,026
23 iShares FTSE/Xinhua China 25 Index (FXI) 9,096,444
24 SPDR Gold Shares (GLD) 8,469,134
25 Industrial Select Sector SPDR (XLI) 7,933,017
26 United States Oil (USO) 7,893,699
27 iShares Dow Jones US Real Estate (IYR) 7,566,098
28 SPDR S&P Homebuilders (XHB) 7,512,061
29 Ultra S&P500 ProShares (SSO) 7,321,366
30 Consumer Discretionary SPDR (XLY) 6,371,019
31 iShares MSCI Hong Kong Index (EWH) 5,025,854
32 iShares Lehman 20+ Year Treas Bond (TLT) 4,691,055
33 Utilities Select Sector SPDR (XLU) 4,655,856
34 Technology Select Sector SPDR (XLK) 4,649,018
35 iShares MSCI Malaysia Index (EWM) 4,408,239
36 UltraShort Dow30 ProShares (DXD) 4,232,949
37 Retail HOLDRs (RTH) 4,118,300
38 iShares MSCI Mexico Index (EWW) 4,103,268
39 Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) 3,858,364
40 SPDR S&P Retail (XRT) 3,794,122
41 KBW Regional Banking ETF (KRE) 3,553,778
42 iShares Russell 1000 Growth Index (IWF) 3,504,056
43 iShares Russell 2000 Growth Index (IWO) 3,470,554
44 iShares MSCI United Kingdom Index (EWU) 3,213,684
45 iShares MSCI South Korea Index (EWY) 3,130,339
46 KBW Bank ETF (KBE) 3,094,379
47 Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) 2,944,592
48 MACROshares Oil Down Tradeable Shares (DCR) 2,813,208
49 Health Care Select Sector SPDR (XLV) 2,732,390
50 iShares S&P 500 Index (IVV) 2,617,280
51 UltraShort FTSE/Xinhua China 25 Proshare (FXP) 2,599,796
52 iShares MSCI Germany Index (EWG) 2,406,711
53 iShares MSCI Singapore Index (EWS) 2,384,783
54 PowerShares DB Agriculture (DBA) 2,340,941
55 iShares Dow Jones US Financial Sector (IYF) 2,086,810
56 MACROshares Oil Up Tradeable Shares (UCR) 1,863,220
57 iShares Nasdaq Biotechnology (IBB) 1,671,076
58 iShares Russell 2000 Value Index (IWN) 1,621,811
59 Market Vectors Agribusiness ETF (MOO) 1,620,338
60 iShares MSCI EMU Index (EZU) 1,613,394
61 iShares S&P 100 Index (OEF) 1,524,404
62 UltraShort Real Estate ProShares (SRS) 1,513,508
63 iShares Russell 1000 Value Index (IWD) 1,497,817
64 iShares Russell Midcap Value Index (IWS) 1,495,614
65 UltraShort Basic Materials ProShares (SMN) 1,472,341
66 iShares MSCI Canada Index (EWC) 1,421,779
67 United States Natural Gas (UNG) 1,416,580
68 iShares Lehman 1-3 Year Treasury Bond (SHY) 1,370,821
69 iShares Dow Jones US Home Construction (ITB) 1,293,520
70 iShares S&P 500 Growth Index (IVW) 1,283,488

Los ETFs sobre divisas abren una nueva posibilidad de especular o realizar coberturas de monedas extranjeras. Esta opción es especialmente importante para los pequeños inversores que teniamos grandes dificultades al operar por la vía de los futuros, ya fuera por el nivel de apalancamiento que exigen, o bien, por el gran volumen de nominal que respaldan, que generalmente superan el tamaño de las carteras en moneda extranjera de los pequeños inversores. Quizás, el único inconveniente que se le puede encontrar sea el volúmen reducido de contratación que tienen por el momento.

• CurrencyShares Canadian Dollar Trus FXC
• CurrencyShares Australian Dollar Trust FXA
• CurrencyShares Euro Trust FXE
• CurrencyShares Swiss Franc Trust FXF
• CurrencyShares Mexican Peso Trust FXM
• CurrencyShares Canadian Dollar Trust FXB
• CurrencyShares Swedish Krona Trust FXS
• CurrencyShares Japanese Yen Trust FXY

Un ETF es un producto financiero que es un híbrido entre una acción y un fondo. Se puede operar con ellos como si de acciones se tratara y pueden ser utilizados como subyacentes en estrategias con opciones financieras, creación de fondos garantizados etc.

De acuerdo con la clasificación de Morningstar, los ETFs mas negociados se relaciona a continuación, por orden de volumen, indicando el nombre, tiket y ámbito de aplicación, junto con un link para acceder a una información mas detallada.

NASDAQ 100 Trust Shares (QQQQ) Large Growth
SPDRs (SPY) Large Blend
iShares Russell 2000 Index (IWM) Small Blend
Energy Select Sector SPDR (XLE) Specialty-Natural Res
iShares MSCI Japan Index (EWJ) Japan Stock
Semiconductor HOLDRs (SMH) Specialty-Technology
Oil Services HOLDRs (OIH) Specialty-Natural Res
streetTRACKS Gold Shares (GLD) Specialty-Precious Metals
iShares MSCI Emerg Mkts Index (EEM) Diversified Emerging Mkts
DIAMONDS Trust, Series 1 (DIA) Large Value
iShares MSCI EAFE Index (EFA) Foreign Large Blend
iShares MSCI Brazil Index (EWZ) Latin America Stock
Materials Select Sector SPDR (XLB) Large Value
Financial Select Sector SPDR (XLF) Specialty-Financial
iShares FTSE/Xinhua China 25 Index (FXI) Pacific/Asia ex-Japan Stk
iShares MSCI Hong Kong Index (EWH) Pacific/Asia ex-Japan Stk
iShares MSCI Taiwan Index (EWT) Pacific/Asia ex-Japan Stk
Utilities Select Sector SPDR (XLU) Specialty-Utilities
United States Oil (USO) Specialty-Natural Res
Industrial Select Sector SPDR (XLI) Large Blend
iShares Silver Trust (SLV) Specialty-Precious Metals
iShares MSCI Germany Index (EWG) Europe Stock
iShares MSCI Malaysia Index (EWM) Pacific/Asia ex-Japan Stk
PowerShares Gldn Dragon Halter USX China (PGJ) Pacific/Asia ex-Japan Stk
iShares MSCI Belgium Index (EWK) Europe Stock
iShares MSCI South Korea Index (EWY) Pacific/Asia ex-Japan Stk
PowerShares WilderHill Clean Energy (PBW) Specialty-Natural Res
iShares Cohen & Steers Realty Majors (ICF) Specialty-Real Estate
Vanguard Emerging Markets Stock ETF (VWO) Diversified Emerging Mkts
iShares Dow Jones Select Dividend Index (DVY) Large Value
iShares MSCI Australia Index (EWA) Pacific/Asia ex-Japan Stk
PowerShares Water Resources (PHO) Specialty-Utilities
iShares MSCI Canada Index (EWC) Foreign Large Value
iShares S&P Latin America 40 Index (ILF) Latin America Stock
iShares Dow Jones Transportation Average (IYT) Mid-Cap Blend
iShares COMEX Gold Trust (IAU) Specialty-Precious Metals
iShares MSCI United Kingdom Index (EWU) Europe Stock
Telecom HOLDRs (TTH) Specialty-Communications

El tema de los ETFs esta marcando nuevos estilos de inversión. A la ventaja que supone, sobre los fondos tradicionales, el cotizar en bolsa como cualquier acción, ahora hay que añadir ponderaciones sobre los indices y relaciones directas e inversas. Ponderaciones para posiciones largas y cortas.

A quienes no les guste los futuros sobre indices americanos por su alto grado de apalancamiento, estos curiosos ETFs, es una solución. Hay ETFs que ademas replican los indices a la inversa. Si usted quiere ponerse corto en el nasdaq, ahi tiene el PSQ sin apalancamiento alguno pero si desea ponerse corto en el nasdaq con una ponderación del doble, para eso esta el QLD. Y así con el resto de los principales indices americanos. A continuación se relacionan, con links a los «chocantes» gráficos.