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Libros de bolsa

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Libros de bolsa : Libros para aprender de bolsa

libros de bolsa

Libros de bolsa fundamentales

Hay una serie de libros de bolsa que son básicos e históricos y que representan las tendencias principales para invertir en bolsa.  Entre ellos, cabe mencionar El Inversor inteligente de Benjamin Graham, es un libro de análisis fundamental que se encuentra como un libro clásico de bolsa. Otro clásico, pero esta vez de análisis técnico es Análisis técnico de los mercados financieros de Murphy.

En esta primera selección se ha incluido Trading en la zona de Mark Douglas como representativo del trading. Este es libro es esencial por el tema del comportamiento psicológico al operar en bolsa. También se ha seleccionado El Principio de la Onda de Elliott de Prechter y Frost, que consideran que el mercado es fractal y utilizan esa técnica. Si bien lo he catalogado como fundamental, puede ser prescindible. El motivo es por ser muy específico y algo complicada la identificación de la onda correcta en su aplicación práctica.

Libros de trading

La siguiente selección de libros de bolsa es sobre el trading. Entre ellos, cabe añadir al anterior, Vivir del trading de Alexander Elder, es uno de los libros más destacados de trading. Como su nombre indica, tiene tal fin aplicando el análisis técnico y la actitud psicológica. El siguiente, es Day Trading de Oliver Velez, que tiene el mismo objetivo y trata la gestión de capital en su contenido. En la misma línea está Tener éxito en el trading de Van Tharp, poniendo mayor énfasis en la gestión del capital.

Libros de bolsa de grandes inversores

El siguiente bloque recoge libros de bolsa de prestigiosos inversores o especuladores de bolsa. Así pues, aparece el libro de Peter Lynch Un paso por delante de Wall Street y su versión original en inglés One up in Wall Street. Además se ha agregado El fabuloso mundo del dinero y la bolsa de André Kostolany

Selección de libros para aprender de bolsa

Finalmente, se presenta otro bloque de libros de bolsa. En este apartado se incluye un libro representativo de la opinión contraria. Se trata de Estrategias de inversión a contracorriente: Haz lo contrario del mercado y triunfa de David Dreman. También se añade El pequeño libro que bate al mercado de Joel Greenblatt. Su título habla por sí solo y explica métodos rentables de inversión en bolsa. En una línea semejante está Lo más importante para invertir con sentido común de Howard Marks. Además se ha seleccionado Acciones ordinarias y beneficios extraordinarios de Phillip Fisher. Su objeto principal es dar los criterios para detectar las acciones con valor. De nuevo, se incorpora otro libro de Benjamin Graham que escribe con David Dodd. Es Security Analysis, en su edición de Clásicos Deusto de Inversión y Finanzas.

Que es un broker Market Makers o creadores de mercado

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Brokers Market Makers

Los brokers Market Makers o creadores de mercados son aquellos que tienen mesa de negociación. Es lo que se conoce como Dealing Desk (DD). El tener mesa de negociación equivale a crear un mercado interior sin necesidad de enviar las operaciones de sus clientes al exterior. Si uno de sus clientes lanza una orden de compra o venta esta se cruza con otra operación contraria de otro de los clientes o, en su defecto, el propio broker actúa como contraparte, asegurando la ejecución de la operación.

Tipos de brokers

Tal como se puede ver en la clasificación de los tipos de brokers, la gran diferencia con un broker NDD, Non Dealing Desk o sin mesa de negociación, como es el caso de los brokers ECN, es que estos últimos operan exclusivamente como intermediarios a cambio de una comisión y las operaciones se realizarán en el mercado si existe contraparte. En el caso de los brokers Market Makers se asegura la realización de la operación ofreciendo unos precios de compra y venta para cada uno de los instrumentos financieros que ofrece. Precisamente en el diferencial o spread entre precios de compra y venta reside, por lo general, el negocio del broker.

Por tanto, estos creadores de mercado dan liquidez al mismo al asegurar la realización de las operaciones, actuando como contraparte, y permitiendo que pequeños inversores puedan acceder a mercados sin contar con el capital mínimo que necesitarían tener para acceder de forma individual y directa. La crítica que se les realiza es la sospecha que al tener que actuar como contraparte en las operaciones, puedan incidir en los precios para su beneficio generando ciertas desconfianzas. Sin embargo, los brokers Market Makers de prestigio están sometidos a una regulación por los organismos que asumen la función de supervisión y vigilancia del buen funcionamiento de los mercados de valores.

Que es un broker ECN

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El avance de internet ha llevado aparejado un gran cambio en la forma de invertir en bolsa, especialmente por la figura de los brokers. La facilidad de comunicación y de realizar operaciones a través de internet ha hecho posible que la intermediación en bolsa se realice fácilmente y proliferen entidades con tal fin. Sin embargo, hay diferentes tipos de broker según su forma de intermediar. Están los brokers markets makers o creadores de mercado y los NDD (Non Dealing Desk), entre los que se encuentran los ECN (Electronic Communications Network), sobre los que vamos a explicar como funcionan, por ser muy utilizados por los inversores individuales.

compra y venta

 

El broker ECN pone en contacto al cliente con una gran red de participantes en el mercado sin ser contraparte. La traducción literal de Electronic Communications Network es Red Electrónica de comunicaciones. Es decir, se trata de un broker online que conecta a su cliente con multitud de operadores en el mercado como pueden ser bancos, fondos, sociedades de valores etc, mostrando las horquillas de precios de compra y venta. Actúa solo como intermediario por lo que cobra una comisión y no es contraparte como lo son los broker markets makers o creadores de mercado.

Entre los motivos por el que es un tipo de bróker deseado por el inversor individual está la transparencia en las operaciones porque al no ser contraparte no genera ninguna desconfianza sobre los precios. El acceso a los mercados es inmediato ya que las plataformas que se utilizan son capaces de mostrar la variación de los precios al instante, dando toda la información sobre el cruce de operaciones. Sin embargo no se garantiza la realización de la operación, pues dependerá de las posiciones de compra y venta en el mercado, aunque en mercados muy líquidos la operación está prácticamente asegurada con tal de que la orden de compra o venta esté en línea con los precios que mueve el mercado. Para facilitar la ejecución de las operaciones también existen muchas opciones al ir a lanzar una orden, pues además de la posibilidad de poner un precio fijo, está la de “por lo mejor” o al mercado, por citar solo las más conocidas.

 

 

 

Las apuestas deportivas como inversión alternativa

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Cada vez es mayor el número de inversores y especuladores que acuden a las apuestas deportivas como una vía alternativa. Tal como ocurre en la bolsa, hay muchos perfiles de apostadores deportivos, desde los que se mueven por impulsos o emociones, algunos que podrían calificarse de ludópatas y, los que más nos interesan, los apostadores racionales y con un método en sus inversiones.

Aunque parezca sorprendente, hay algo en común en este tipo de inversiones o técnicas especulativas. Muchos inversores de bolsa desconfían de la información fundamental que aparece públicamente sobre las acciones y han tenido que recurrir a tomar decisiones de compra y venta en análisis técnicos que se basan en comportamientos de los gráficos ante observaciones probabilísticas. La probabilidad de que algo suceda ha ido configurando distintas técnicas de bolsa. En las apuestas deportivas sucede algo parecido en ese sentido. Hay una parte objetiva como es la clasificación, la calidad de los equipos y demás datos pero, siempre cabe la sorpresa y con ella hay que contar. La probabilidad lleva a determinar las cuotas de las apuestas pero, junto a todo ello, hay muchas técnicas para realizar las apuestas deportivas que intentan marcar una estrategia rentable basada en probabilidades. Algunas de ellas están basadas en el trading de bolsa y, por supuesto, es fundamental la gestión del bankroll y la cantidad a situar en cada apuesta con el fin de gestionar adecuadamente el dinero.

apuestasdeportivas

 

Incluso, hay quienes ven mayor transparencia en las apuestas deportivas por la disponibilidad de estadísticas y la visión de los partidos en directo ya que se puede aportar prepartido y en «live» o en directo, conforme se está viendo el partido. Y las casas de apuestas han creado plataformas para apostar por internet con gran pluralidad de mercados y de eventos deportivos, de apuestas simples o combinadas y sistemas de apuestas.

El money management es totalmente aplicable y esencial en este tipo de inversiones. El bankroll es la cantidad total que se destina a apuestas deportivas en tu cuenta y el stake es la cantidad de cada apuesta. La combinación de bankroll, stake y cuotas va a marcar la estrategia a seguir. A mayor cuota, menos probabilidad de acertar pero más beneficio y, paralelamente, a mayor stake o importe de las apuestas hay mayor probabilidad de tener una mala racha y perder todo. Y en contra, a menor stake menos riesgo existe. De ahí, que se recomiende generalmente que a mayores cuotas debe destinarse menor stake, dado que la probabilidad de acierto es menor.

Las técnicas de trading en las apuestas deportivas crecen con las facilidades que proporcionan las casas de apuestas online y, en especial, las casas de apuestas de intercambio que permiten apostar a favor y en contra (back y lay) de un determinado pronóstico. Por ejemplo, una técnica muy conocida es apostar en contra del empate en un partido de fútbol y cuando se produce un gol, se apuesta a favor del empate, dado que la cuota al empate crecerá. Todas estas técnicas se deben aplicar dependiendo de las cuotas y del momento en que se producen las situaciones de cuotas, ya que debe existir una cuota aceptable pero, además, tiempo para que aquello que va a hacer ganadora la estrategia, tenga tiempo suficiente de producirse.

apuestas

En el informe trimestral de la Dirección General de Ordenación del Juego se muestra el fuerte incremento en la evolución de las cantidades jugadas, ya que las apuestas deportivas ha crecido tanto en cantidades jugadas (33,04%), como en GGR (29%) respecto al mismo trimestre del año anterior, alcanzando 1.330,82 millones de € de cantidades jugadas en el primer trimestre de 2016, de las que sólo ligeramente algo más de una cuarta parte son apuestas convencionales y el resto, que es lo que quisiera resaltar, son apuestas en directo. Ello muestra este notable aumento de estas apuestas, así como también hay un aumento de más personas que se incorporan a las apuestas deportivas.

Los scrip dividends y su fiscalidad

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dividendos

El tema fiscal de los scrip dividend tiene su importancia a la hora de decidir si vender los derechos en el mercado o aceptar el precio de compromiso de la entidad emisora de las acciones, así como si optar por suscribir acciones. En síntesis, la tributación de la venta de los derechos al precio de compromiso que ofrece siempre la sociedad tiene la retención del IRPF, mientras que la venta de los derechos en el mercado reduce el coste de las acciones y, de hecho, difiere el impuesto hasta el momento de venta de las acciones.

En el video siguiente se explica el scrip dividend y su tratamiento fiscal

 

Criterios de Benjamin Graham para comprar acciones

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Graham
Benjamin Graham

 

 

Los criterios de Benjamin Graham para comprar acciones se exponen a continuación. Benjamin Graham es el padre de las inversiones de valor y el primero de grandes del análisis fundamental. Sus criterios de compra eran claros y precisos. El momento idóneo de compra era tras un periodo de caídas en bolsa y con un objetivo de largo plazo, cumpliéndose los siguientes criterios o condiciones:

  • Una estructura financiera sólida. Para ello requería un total de activos corrientes superior a los pasivos corrientes por dos veces, o dicho de otra forma, un ratio de solvencia superior a 2  y, adicionalmente, exigía que la deuda a largo plazo fuera menor que el fondo de maniobra.
  • Continuidad en la obtención de beneficios. Benjamin Graham ponía como condición 10 años consecutivos de beneficios
  • Continuidad en el pago de dividendos.  Graham ponía como condición 20 años sin interrumpir de dividendos
  • Crecimiento en la cifra de beneficios: 10 años de crecimiento de los beneficios superior al 33 por ciento durante ese periodo.
  • Un PER moderado. El PER debe ser menor de 15 en los últimos tres años.
  • Un ratio de valor de la acción sobre el valor contable (Price to Assets Ratio), es decir, un precio sobre el valor contable inferior a 1,5
  • Empresas con tamaño adecuado. Cuando Graham se refiere ha tamaño adecuado excluye las empresas pequeñas, estableciendo un mínimo en su capitalización de mercado de mil millones de dólares.