derivados financieros

Un futuro es un contrato negociado en un mercado organizado, por el que las partes acuerdan la compraventa de una cantidad concreta de un valor (activo subyacente) en una fecha futura predeterminada, a un precio convenido de antemano. Es decir, se trata de contratos a plazo cuyo objeto son instrumentos de naturaleza financiera (valores, índices, préstamos o depósitos…) o commodities (es decir, mercancías; pueden ser productos agrícolas, materias primas…).

Tal como indica la CNMV, la operativa en futuros requiere una vigilancia constante de la posición. Comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. En determinadas circunstancias, se puede llegar a perder parte o la totalidad de la inversión. La CNMV aporta orientaciones sobre su operatoria en distintos documentos como la siguiente guía:

• Guia orientativa de futuros y opciones
  así como en su web, aunque no existe enlace directo, se habla de las
• características de la negociación de futuros en los mercados españoles y el
• Precio teórico del futuro

Un ‘derivado financiero’ (instrumento derivado) es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.

Las características generales de los derivados financieros son los siguientes:

• Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, indices bursátiles, tipos de interés, etc.

• Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado.

• Se liquidará en una fecha futura.

• Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados («OTC»)

Así es como Wikipedia, inicia la explicación de los derivados que completa con el siguiente contenido:

• 1 Tipología
  1.1 Dependiendo del tipo de contrato
  1.2 Dependiendo de la complejidad del contrato
  1.3 Dependiendo del lugar de contratación y negociación
  1.4 Dependiendo del subyacente
  1.5 Dependiendo de la finalidad
  2 Ejemplos
  3 Mercados españoles de derivados

La CNMV da unas orientaciones como guía, en la sección que tiene dedicada a los Productos derivados donde se hace una descripción general de estos instrumentos financieros, para remitir a continuación a los más habituales:

• Futuros
• Opciones
• Warrants
• Certificados

Pero si se quiere recibir una explicación docente de los derivados recomiendo seguir el curso de derivados financieros que introduce conceptos facilmente sobre el mundo de la bolsa. En el primer video se realiza la parte introductoria de los derivados. A través de un ejemplo se introducen los conceptos básicos de los contratos de futuros desde su origen como primer escalón de los productos derivados. Entender los problemas que les dieron origen en la realidad y comprender la forma en que se solucionaron, es el procedimiento que utiliza para ayudar a asimilar los conceptos básicos de los mercados de futuros. Este es un primer video que será continuado por otros en los posts siguientes.