derivados financieros

 
Entradas relacionadas sobre el curso de derivados, perteneciente a la parte de futuros financieros:

• Derivados Financieros: Guia, Introducción y Conceptos Básicos

 

• Especulación con futuros

 

• Cobertura con futuros

 

• Operativa con futuros en la práctica

 

• Futuros sobre Indices: Cobertura y Especulación

 

• Futuros bursátiles: ¿que son? ¿como funcionan?

 

 

 

 

 

Entradas relacionadas con las opciones financieras:

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  factores que intervienen en el valor de las primas
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  comportamiento del valor de las primas
  las griegas
  el apalancamiento y la elasticidad

 

• Estrategias simples (call comprada, put comprada , call vendida , put vendida )
• Spreads de precios
• Spreads de volatilidad
• Sintéticos
• Estrategias al alza
• Estrategias a la baja
• Estrategias no direccionales
• Estrategias de cobertura

 

• Un contrato de futuros es un contrato o acuerdo que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número determinado de bienes o valores …es.wikipedia.org/wiki/Futuros
• Contratos hechos en un mercado a futuro por la compra o venta de mercaderías en una fecha especificada.www.serfinco.com/glossary/default.asp
• (futures contract). Es el convenio para comprar o vender un importe específico de algún producto o instrumento financiero a un precio pactado dentro de un mes en el futuro, por lo que el vendedor de un contrato a futuro conviene en la entrega del artículo al comprador del contrato, quien …www.cnbv.gob.mx/recursos/Glosario1F.htm
• Expresión de origen anglosajón (“futures”) que se emplea para denominar los contratos a plazo sobre materias primas, cestas de acciones, índices, etc.
• Se trata de un tipo de contrato sobre tipos de interés, divisas, acciones, materias primas u otros activos financieros, que se fija en un momento … www.franklintempleton.com.es/spain/jsp_cm/guide/glossary_f.jsp

En entradas anteriores ya se ha tratado el tema de la operatoria de futuros, así como se viene siguiendo un curso de derivados impartido por Xavier Puig del que forma parte el siguiente video, donde realiza una recapitulación de los conceptos básicos de los cinco capítulos anteriores a modo de resumen y conclusiones sobre el tema de futuros financieros para terminar de completar la explicación del funcionamiento de este tpo de contratos y su operatoria tanto del lado especulativo como de cobertura.

Los futuros sobre indices, como su nombre indica, son contratos de futuros emitidos sobre índices bursátiles. Todos esos contratos se liquidan en efectivo sobre el valor del índice subyacente en el momento de la liquidación final. Tales futuros se introdujeron por primera vez en 1982. Fué sobre índices S&P 500, Industriales de Dow Jones, Nasdaq y otros varios índices bursátiles estadounidenses.

En estos contratos de futuros el precio está sujeto a las variaciones de un índice bursátil. No hay entrega final del activo subyacente, ya que éste no tiene existencia física. En inglés se denominan: Stock exchange futures (contracts).Un trabajo al respecto en formato pdf es FUTUROS SOBRE ÍNDICES BURSÁTILES realizado por Vicent Aragó Manzana.

Este capítulo pretende clarificar la operativa con futuros en la práctica diaria en los mercados: cómo se abren las cuentas para operar, que garantías exigen los mercados, cómo se liquidan las posiciones abiertas, etc., todo ello a través de ejemplos reales.

Este post es continuación de Derivados Financieros: Guia, Introducción y Conceptos Básicos y de la parte inicial de los futuros Especulación con futuros que como su nombre indica atendió una de sus aplicaciones. Ahora corresponde explicar la función de cobertura que se puede realizar con los futuros financieros.

Como se indica en Wikipedia, en finanzas, (en inglés hedging) se llama cobertura al conjunto de operaciones dirigidas a anular o reducir el riesgo de un activo o pasivo financiero en posesión de una empresa o de un particular.Las operaciones de cobertura consisten en la adquisición o venta de un activo financiero que se encuentre correlacionado con el elemento sobre el que quiere establecerse la cobertura. Dicha adquisición o venta puede ser de acciones, índices, tipos de interés, opciones, futuros, etc. La operación de cobertura consiste en la adquisición o venta de acciones, índices, opciones, futuros, etc que tengan una relación con nuestro activo o pasivo cuyo riesgo pretendemos cubrir.Para ello deberemos en primer lugar hallar la relación existente entre ambos. Supongamos que tenemos dos activos, activo A al que pretendemos cubrir el riesgo y el B, cuyos cambios porcentuales mantienen una relación directa o inversa con los cambios porcentuales del activo A. Siendo la relación
Variación % A = α * Variación % B
Siendo α el coeficiente de pendiente de la recta, que nos mide en que porcentaje se moverá A en el caso de que se produzca un cambio de 1% en B. Este α también es conocido como el ratio de cobertura, que nos indica cuantas unidades de B deberán venderse para poder cubrir el riesgo de A.Veámoslo en un ejemplo. Imaginemos que adquirimos acciones de una compañía de transportes con un valor equivalente a 10.000 euros. Supongamos, que conocemos que ante un aumento de un 1% de los precios del petróleo, el valor de la acción cae un 0,7%. Por lo tanto
Variación % Acciones Transporte = -0,7 * Variación % Precio Petroleo
Si quisiéramos cubrir el riesgo de las acciones, lo que deberíamos hacer es comprar 7000 euros de futuros sobre el petróleo. De esta forma, en caso de que el precio del petróleo aumentara y cayera el valor de las acciones como consecuencia, la pérdida de las acciones sería cubierta por los beneficios obtenidos por la venta de los futuros sobre el petróleo. Así en el caso de que el petróleo subiera un 10%, las acciones caerían un 7%, pero los futuros cubrirían dicha pérdida pues se apreciarían un 10%. Resumidamente, la caída nos haría perder 700 euros (7% del valor de las acciones), pero ganaríamos 700 euros con los futuros por el encarecimiento del precio del petróleo (10% del valor de los futuros). Ver más de opciones futuros

La cobertura con futuros es la justificación última de la aparición de este producto financiero y así es como lo explica Xavier Puig en el siguiente video, a través de diversos ejemplos, con el fin de entender la utilización de los futuros como cobertura de riesgos en la práctica.