Una opción esta «out of the money» (OTM) cuando el valor del activo subyacente está «fuera del dinero», es decir, que si se ejerciera la opción produciría una pérdida y, por dicha razón, no se ejerce y llega a vencimiento sin valor. Es el «grado del dinero» preferido para los vendedores de opciones que esperan el vencimiento para quedarse con el importe de las primas.
La opción call OTM es cuando la cotización del subyacente es inferior al precio de ejercicio (strike) o dicho de otra forma, cuando el precio de ejercicio es superior al de cotización. En la opción put, out of the money (OTM) es cuando la cotización del activo subyacente es superior al precio de ejercicio o, dicho de otra forma, cuando el strike (precio de ejercicio) es menor que el de cotización.
Cuando una opción está OTM, el importe de la prima no tiene valor intrinseco, es decir, todo el componente es valor temporal o extrínseco, que es tanto mayor cuanto más lejano esté el vencimiento y del valor de cotización. Véase en este sentido: Comportamiento del valor de las primas de las opciones. En el valor de las primas de una opción OTM sólo hay valor extrínseco o temporal. (ver Precio de ejercicio (Strike) y valor intrinseco)
Sobre las opciones puede verse, desde conceptos básicos y estrategias simples hasta complejas, ya sean spreads de precios o de volatilidad, asi como de cobertura:
Conceptos básicos
Estrategias simples
Spreads de precios
Spreads de volatilidad
Sintéticos
Estrategias al alza
Estrategias a la baja
Estrategias no direccionales
Estrategias de cobertura
y, en concreto, sobre los conceptos básicos:
- factores que intervienen en el valor de las primas
- at, in y out the money
- comportamiento del valor de las primas
- las griegas
- el apalancamiento y la elasticidad
- strike, precio de ejercicio y valor intrínseco
