Una opción esta “in the money” (ITM) cuando el valor del activo subyacente está “dentro de dinero”, es decir, que si se ejerce la opción daría un beneficio. La opción call in the money es cuando la cotización del subyacente es superior al de ejercicio (strike). En la opción put, in the money (ITM) es cuando la cotización del activo subyacente es inferior al precio de ejercicio.

Cuando una opción está ITM, el importe de la prima tiene un gran componente de valor intrinseco, es decir, la diferencia entre los precios de ejercicio y cotización. El resto del valor de la prima se llama valor temporal que es tantanto mayor cuanto más lejano esté el vencimiento. Véase en este sentido: Comportamiento del valor de las primas de las opciones.

 En las opciones de compra (call)  el valor intrínseco va aumentando cuanto más ITM ( in the money) esté, es decir, conforme se separa del valor actual de la cotización del activo subyacente, mientras que el valor extrínseco va disminuyendo conforme disminuye el precio de ejercicio para un mismo vencimiento de la opción. (ver Precio de ejercicio (Strike) y valor intrinseco)

Sobre las opciones puede verse, desde conceptos, básicos y estrategias simples hasta complejas, ya sean spreads de precios o de volatilidad, asi como de cobertura:

• Conceptos básicos

• Estrategias simples

• Spreads de precios

• Spreads de volatilidad

• Sintéticos

• Estrategias al alza

• Estrategias a la baja

• Estrategias no direccionales

• Estrategias de cobertura

y, en concreto, sobre los conceptos básicos:

• factores que intervienen en el valor de las primas
• at, in y out the money
• comportamiento del valor de las primas
• las griegas
• el apalancamiento y la elasticidad
• strike, precio de ejercicio y valor intrínseco