La venta de una call es la obligación a entregar acciones a un precio dado a cambio de cobrar una prima
Al vencimiento: está condicionado a lo que quiera realizar el comprador: si ejercer o no la opción
– Si la cotización está por encima del precio de ejercicio, el comprador estará interesado a ejercer la opción al precio de ejercicio ya que en el mercado están mas caras las acciones
– Si la cotización está por debajo del precio de ejercicio: se gana la prima ya que el comprador estará mas interesado en comprar en el mercado que al precio de ejercicio. No querrán que se ejerza la opción
El punto de equilibrio: precio de ejercicio más la prima
a) se gana cuando la cotización es menor que el precio de ejercicio más la prima. Los beneficios son limitados al valor de la prima.
b) se pierde cuando la cotización es mayor. La pérdida es ilimitada y se pierde más cuanto mayor sea la cotización. En tal caso las pérdidas son las siguientes:
resultado de la operación = cotización – (precio de ejercicio más la prima)
Una venta de una call interesa cuando:
Tendencia bajista
Prima alta
Se pueden realizar distintas estrategia con la venta de la call. Las más simples son:
- call cubierta, cuando cubren una posición de acciones o futuros
- call desnuda o naked call, cuando están abiertas sin ningun tipo de cobertura
ver además:
