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Recuento de Ondas de Elliott S&P 500 Gran Plana o Zig Zag

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La evolución del gráfico del S&P 500 en estos dos últimos meses parece dejar claro que la caída desde máximos es en 5 ondas. En la actualidad, los escenarios más posibles son:

a) que hayamos completado la onda b de la cuarta onda de caída o

b) que estemos ya inmersos y avanzados en la quinta y última onda.

Al hilo de la entrada de José Antonio actualizo los escenarios por recuento de ondas de Elliott desde el último que se subió al blog (Dos escenarios por ondas de Elliott para el SP 500). En él planteaba que, en ese momento, se había alcanzado el final de 3 ondas pudiendo ser una A o bien que aún faltaba completar la 4 y 5 de una posible onda C. Como ya se ha indicado, el tiempo ha descartado el primer escenario y la caída es de 5 ondas con lo cual, la posibilidad de estar concluyendo la gran onda C de una gran plana es lo más probable. Sin embargo, el escenario de una A pero de cinco ondas está vivo y en tal caso sería un zig zag. Para quienes quieren ver el fin de las caídas es mejor, en este punto, que estemos ante una C de una plana en lugar de una A de un zig zag, ya que este es más profundo en su corrección. Represento en un gráfico el posible comportamiento de ambos:

El que sea una A o una C depende del recuento de orden superior. La tesis de la A parte de un recuento de largo plazo en donde la última onda impulsiva al alza acabó en los máximos de 2007 mientras que la hipótesis de la C situaría el final de ese tipo de onda en los máximos de 2000.

Una vez marcados los escenarios más probables en el largo plazo (pueden haber otros o hacerse más complejos), habría que centrarse en la caída desde los últimos máximos.

Como se puede ver en el gráfico anterior del S&P 500 hay dos recuentos alternativos. En ambos se da por hecho que la onda 3 ha concluido, siendo los escenarios los siguientes:

En uno de ellos (el que está en color rojo oscuro) supone que se ha completado la b de una plana que correspondería a la onda 4. En este escenario cabría el recuento que ha presentado José Antonio de Carlos Doblado.

En el otro escenario (color azul) , se supone que ha acabado la cuarta onda y estaríamos ya en la quinta onda, habiendo concluido la subonda 3 probablemente. El recuento de José Antonio cabría situarlo en este escenario.

Ambos son posibles como lo es que ganen en complejidad y haya que reconsiderarlos pero, desde luego, son los más probables. La alternancia de las ondas 2 y 4 pudiera inclinar la balanza hacia uno de los dos. Según el recuento de toda la caída que voy siguiendo, el primer escenario tiene mayores posibilidades de ser el correcto ya que la onda 4 debe corregir como plana para alternar con la onda 2. Sin embargo, no se puede descartar un recuento de la caída con una 2 en plana (el que sitúa el final de la primera onda en el mínimo anterior).

El recuento de ambos escenarios en esa parte que transcurre desde finales de diciembre pasado hasta ahora se presenta en el gráfico siguiente. En el mismo se proyecta su posible evolución en uno y otro caso si bien se ha señalado con » …. » el final de la subonda v o de la onda 5, con el fin de que no lleve a equívocos ya que no tiene por qué ser en esos niveles c.


Saber si hemos acabado o no la onda cuatro pronto lo sabremos. Lo que nos queda mucho es por saber si es la C o la A, que tiene mucha más trascendencia. De las dos, prefiero la C.

Ver además:

Dos escenarios por ondas de Elliott para el SP 500
La gran onda C es posible
La naturaleza, el mercado, las estructuras fractales y Fibonacci
El ibex: alcistas 1 bajistas 2 en diciembre de 2007

Dos escenarios por ondas de Elliott para el SP 500 (Elliott Wave) Recuentos del S&P 500

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Hecho histórico el de hoy:

El BCE rebaja en 75 puntos básicos los tipos hasta el 2,5%
El Banco Central sueco baja los tipos hasta el 2%
El Banco de Inglaterra baja los tipos al 2%, el nivel más bajo en medio siglo

Lo «normal» debería haber sido una acogida del dato con alegría bursátil pero la bolsa ha vuelto a dar una lectura en negativo, como nos viene acostumbrando en los últimos tiempos. La evidencia de la crisis y de su persistencia no levanta «la moral» de los índices.

A propósito del ultimo post y del momento actual, he ido a mirar como andaban las ondas. Para ello he tomado el SP 500 y se me ocurren dos recuentos alternativos que se podrían estar dando en este momento y que presento en el gráfico que acompaña estas líneas.

Uno de los escenarios está en sintonía con que esta bajada (sobre la que se hace el recuento) sea la C de la plana que se podría estar desarrollando desde el año 2.000 (ver La gran onda C es posible ) Según este recuento, la C aún estaría en desarrollo. Se habrían completado las tres primeras ondas pero faltaría un tramo más de caída hasta completar las cinco ondas de la C. Tras terminar la C, vendría un periodo de alzas, en principio, prolongadas.

El otro escenario sería considerar la caída como tres ondas ya completadas que bien podría coincidir con un recuento de orden superior de una gran onda A. Ello supondría que en el escenario de largo plazo, la subida desde el 2003 al 2007 fue en cinco ondas y, consiguientemente correspondería a los recuentos que sitúan la quinta onda de largo plazo en los máximos de 2007. De ser este el escenario y de haberse completado la A, habríamos encontrado suelo de momento y tendríamos un periodo para completar la B de la corrección, es decir, al alza. Despues vendría otra caida en la misma proporción para hacer la C.

No serían los únicos recuentos, como es lógico. Es prematuro apuntar la posibilidad de un gran triángulo desde el 2000 pero por ser posible, lo sería. Así mismo, esta caída de este ultimo año podría ser una onda 1 aunque parece que ya no tiene espacio para su desenlace completo salvo que exista una hecatombe económica y social.

Con ello, doy mi opinión sobre el interesante debate que se abrió en los comentarios del post anterior La naturaleza, el mercado, las estructuras fractales y Fibonacci. Creo que el mercado es fractal. Los retrocesos de Fibonacci forman parte de mis observaciones diarias. También creo que el mercado se mueve haciendo ondas y formando pautas reconocibles y detectables pero considero muy difícil tener la certeza de que exista una sola dirección o pauta. Quizás, gente muy experimentada pueda descartar posibilidades y quedarse con una única posibilidad pero a mi me parece imposible. De ahí que, en mi opinión y para mí mismo, las ondas de Elliott no son ni debería ser un único elemento de decisión sino un elemento más de análisis, cuya belleza es incuestionable. Las ondas describen muy bien el pasado pero no son claras para predecir el futuro.

La naturaleza, el mercado, las estructuras fractales y Fibonacci. (Análisis de los Mercados Financieros)

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ondas de elliott

Hace bastante tiempo que quería escribir algo sobre las estructuras fractales en el mercado. En un blog como este es un «elemento» conceptualmente muy importante. Sin embargo, es un concepto tan amplio y tan rico por su extraordinaria dimensión que no encontraba la forma de poder transmitirlo en un sólo post. De ahí que me apoye en algunos vídeos que me parecen muy interesantes y resultan casi imprescindibles para poder exponer los argumentos que defienden que el mercado es fractal. Pero además no es así de forma aislada sino como parte de un todo fractal.

Muchas formas que adopta la naturaleza en su proceso de crecimiento responden a estructuras fractales. «Lo fractal» también se encuentra en el comportamiento de los mercados, en el clima, ….., en las artes. Un fractal «es un objeto semi geométrico cuya estructura básica, fragmentada o irregular, se repite a diferentes escalas«. Así se define en Wikipedia, en donde se le atribuyen las características principales de ser demasiado irregular y de poseer un detalle autosimilar a cualquier escala de observación. Delacroix decía que un árbol está compuesto de muchos arboles mas pequeños. El gráfico que dejan las cotizaciones del mercado está compuesto por ondas y cada una de ellas, a su vez, se desagrega en ondas de nivel inferior. Esto queda muy claro cuando se contempla un chart diario, por ejemplo, y se cambia a horario o a una fracción de varios minutos.

El vídeo siguiente es una maravilla para acercarse al concepto y para apreciar imágenes de estructuras fractales en la naturaleza.

 

El vídeo anterior me llevó a la entrevista que realizó Eduard Punset a Benoît Mandelbrot, el matemático que en 1975 propuso utilizar el término de fractal. A continuación aparece un vídeo con un fragmento de dicha entrevista, que está transcrita en la web de Punset

Es esta excelente entrevista, Benoît Mandelbrot dice cosas tan impactantes como que «la naturaleza es económica» y, concretamente, sobre el mercado de valores señala lo siguiente: «Los precios en los mercados competitivos a veces se mueven lentamente, pero de vez en cuando se produce una gran explosión y luego de nuevo se mueven lentamente. »

Muchas teorías se basan en las estructuras fractales para explicar el comportamiento del mercado o para operar en él basándose en ello. Las ondas de Elliott o la Teoría del Caos o Teorías de Ciclos, entre otras, están íntimamente ligadas al concepto de fractal. Pero antes de hacer un comentario adicional al respecto, dediquemos un vídeo al número Phi, también denominado número áureo y, por supuesto, a Fibonacci.

En la misma línea y aplicado al mercado de valores es el vídeo en inglés de Socionomics Institute (Elliott Wave International) donde sugiere que el número Phi podría afectar a la forma de pensar, la manera en que las personas actúan en medio de una multitud e, incluso, la forma en que los inversores toman sus decisiones financieras. Todo ello está vinculado a la secuencia de Fibonacci.

Parece claro y demostrado que los movimientos del mercado bursátil responden a una cierta repetición, a un comportamiento fractal. Por tanto, determinados niveles de retroceso de las cotizaciones deben ser observados y atendidos con especial atención, así como proyecciones de los mismos en los movimientos ascendentes y descendentes del mercado. Los conocidos retrocesos de Fibonacci concretan unos niveles donde el precio de una acción o un índice encuentra niveles de soporte o resistencia. Los porcentajes más importantes son el 38.2%, 50% y 61.8%, a la hora de medir retrocesos, que expresados como ratios son 0,382, 0,5 y 0,618. Si se quieren atender proyecciones, los más importantes serían los ratios de 1,618 o 2,618, que son los inversos de los anteriores. Estos niveles son muy utilizados en análisis técnico en general y, particularmente, en las ondas de Elliott.

De acuerdo con las ondas de Elliott, el mercado responde a unas pautas reconocibles y repetitivas, que se mueve por ondas, que a su vez contienen ondas mas pequeñas. Según la naturaleza impulsiva o correctora de las ondas, se dividen en 5 o 3 ondas a su vez, dando lugar a distintas pautas cuyo modelo básico de un ciclo simple se presenta en el gráfico siguiente.

No es fácil predecir el comportamiento que va a tener el mercado observando el movimiento de las ondas. Detectar a priori cual va a ser su evolución futura puede entrañar dificultades importantes por los distintos escenarios alternativos que pueden estar en desarrollo al mismo tiempo ante posibles combinaciones de las ondas, de las que algunas de ellas se presentan en el cuadro final. Pero al margen del debate sobre la capacidad predictiva de lo que no hay duda es que el mercado se mueve por ondas y que es fractal.

Fuente de la imagen: https://www.elliott-today.com/

La gran onda C es posible

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Quien me conoce sabe que en análisis técnico considero a Carlos Doblado, el mejor de los mejores. En alguna ocasión he subido algunos de sus análisis, especialmente cuando se refieren al largo plazo porque eso deja huella. En esta ocasión, es un análisis que la puede dejar por su trascendencia y que este blog no puede pasar por alto. Es un analisis valiente de ondas de elliott donde cuestiona o piensa en la posibilidad de una onda C. Se puede ver completo en Barack (Obama) se escribe con C, en el blog de blogsagora, al que me remito y en donde concluye de la forma que transcribo a continuación y con el gráfico que adjunto.

«No soy capaz de recontar 5 subondas en la caída, y además el gran soporte situado en los mínimos de 2002 en el S&P 500 debería ser puesto a prueba por esa onda C dado que se han roto tanto los niveles de soporte teórico del 61,8 y del 78,5 por ciento, lo que en principio pide vuelta al origen de onda -.Parece necesaria una serie de erráticos altibajos y una figura de vuelta en la zona de mínimos de 2002, para que el escenario de un gran suelo de medio/largo plazo tome cuerpo. Allí es donde podría llegar la gran oportunidad para el que tiene liquidez.
Lógicamente no estoy diciendo que necesariamente debamos ver un suelo cuando se alcance ese soporte – piense lo impensable -, pero la teoría nos dice que las ondas C son muy violentas y esta caída ha sido una corrección endemoniada. No es sólo ese hombre negro que me resulta tan positivo lo que me hace pensar en que más pronto que tarde un suelo es probable.»

Hace algun tiempo que mi confianza en las ondas de Elliott esta un tanto maltrecha y si no en las ondas propiamente dichas, si que desconfio en la fiabilidad de sus interpretaciones dada la dificultad que tiene el análisis de las mismas en hacerse «sobre la marcha». Unos ven 3 ondas donde otros ven 5, salvo para los dogmaticos elliotistas que no tienen mas verdad que la que ellos ven. Desde luego, resulta apasionante que ese análisis pueda salir adelante. Eso significaría que los máximos previos del 2007 coincidirían con el final de la onda B y que la caída del 2000 no fue en 5 ondas y, por tanto, no fue un zig zag como se ha mantenido de forma dominante en los ultimos tiempos. En un zig zag, la onda B (que correspondería a la subida de finales del 2002 hasta el 2007) no puede corregir más del 61,8% de la onda A (la caida del 2000). En consecuencia, esa caida sería un recuento de tres ondas como en otras ocasiones hemos mantenido en este blog. No me voy a perder el desenlace, por supuesto.

El s&p 500, una de dos, o planea o tiene que rebotar

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En el contexto actual, el indice rey de todos los índices, el s&p 500, bien podría dirigirse hacia mínimos de agosto o esta completando una última corrección para dirigirse hacia máximos.
Tal como se muestra en el escenario 1, el s&p 500 podría estar desarrollando una corrección en plana, en donde probablemente estaría en la subonda 3 de la C. Por tanto, según ese escenario aún queda caída aunque exista un rebote de la subonda 4. El objetivo más prudente, situaría la caída sobre los mínimos de este verano.

El escenario 2 supone que ésta última corrección se corresponde con la subonda 2 de una nueva serie de 5 ondas al alza y que si no de forma inmedita, en breve, tendría que retomar las subidas para atacar máximos.

Ambos escenarios podrían ubicarse en el recuento de largo plazo que se presenta a continuación. Se situarían dentro de la onda cuarta en el primer escenario o ya en la quinta onda en el segundo escenario, siempre dentro de la onda tercera de rango superior. Aunque, como es sabido, existen otros escenarios alternativos en el largo plazo, como podría ser el que situaría estos escenarios dentro de la quinta onda de rango superior en lugar de la tercera.

Carlos Doblado: Recuentos posibles

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Como en otras ocasiones, reproducimos los recuentos de Carlos Doblado sobre el ibex, eurostoxx y S&P 500, como posibilidad importante que puede estar barajando el mercado. Estos son:


«El recuento en 5 ondas con vela potencialmente bajista en máximos que presentábamos el viernes por la mañana ve como se redoblan las dificultades con otra vela bajista como la desplegada al cierre; y, sobre todo, por la debilidad que confirmaba Wall Street al cierre. Una debilidad que puede extenderse al Eurostoxx 50 con un hueco bajista de apertura para confirmar una pauta de cabeza y hombros que ya confirmaron tanto los futuros cotizados en Eurex como el dólar/yen. Elemento de tan importante correlación con el movimiento de trading en los mercados como este último no puede pasarse por alto porque viene marcando los techos/suelos del mercado en los últimos meses.
Un techo en esta zona, como ya están teniendo otras bolsas, invita a descartar un alza para trading hacia los 17.000/18.000 puntos del índice como nos atrevíamos a considerar probables con una subida libre en Wall Street al reordenarse la divergencia potencialmente bajista del Dow Jones Transportes. El gran lateral del mercado puede continuar abierto durante lo que queda de ejercicio, pues esa divergencia vuelve a pesar, como lo va a hacer el euro/yen. Todo, además, en un clima de optimismo propio de los techos relevantes. Si perdemos los 15.400 puntos deberíamos cancelar la esperanza de una subida libre para nuestro índice. «
Puede verse en : Otra vela de techo potencial, El economista 22-10-2007

Que sin descartar otro posible escenario alcista, está en correspondencia con otro posible recuento del eurostoxx

tal como puede verse en:

Y también en línea con un posible el recuento del S&P 500:

Que puede verse en:

en donde indica:

«Sin el Dow Jones Transportes, con un fallo alcista del dólar/yen, no queda otra que darse cuenta de que tenemos a un mercado en zona de resistencias brutales y un sentimiento propio de techos relevantes. Sin el Dow Jones Transportes, con el sentimiento extremado como no lo había estado desde 2004, los bonos rompiendo al alza, y el yen disparado en condiciones de volver a corregir con gran intensidad, las cosas han cambiado radicalmente. No sólo por la posibilidad de un techo de trading, algo que está completamente confirmado tras el batacazo del viernes, sino porque de él pueda derivarse a posteriori un gran techo de medio/largo plazo como ya intentó el mercado en julio. No debe olvidarse que éste está en máximos de 2000. No debe dejar de pensar en lo impensable. «