Que son las subprimes
¿qué es eso de las subprime que tanto se oye?
Al final me he decidido a buscar en el diccionario que son las subprimes y resulta que es un tipo especial de hipoteca que se utiliza en Estados Unidos. Por lo general, se emplea para financiar la adquisición de viviendas pero a personas o empresas con poca solvencia. Y ya se sabe: a mayor riesgo, mayor rentabilidad. Esto es, hipotecas con altos tipos de interés pero con altos riesgos de impago.
Claro, al ir sabiendo que son las subprimes se vislumbran los efectos de lo anterior. La primera consecuencia del por qué de la gravedad de todo esto viene de la tan traída y llevada burbuja inmobiliaria.
Si resulta que los precios están inflados, la caída del precio de las viviendas puede que no llegue a cubrir la garantía que prestan. Pero aún asi, parece como si el mercado estuviese adelantando acontecimientos, como en tantas ocasiones sucede. Primero viene el impago, después la ejecución de la deuda o embargo y después, tiene que pasar que el precio no cubra la cantidad prestada, es decir, que realmente se produzca la burbuja. Sobre la burbuja inmobiliaria apuntamos algunas notas hace algún tiempo en este post: ¿Burbuja inmobiliaria si, burbuja inmobiliaria no?
Que son las subprimes: efectos
Pero el tema se complica cuando esos créditos de quien ha formalizado las hipotecas se transmiten. Se transfieren a fondos de inversión o planes de pensiones, atraídos por los altos tipos de interés. Sigue el proceso: Subidas de tipos de interés por la FED y mayores cuotas. Entonces, aparecen primeros signos de impagos por los menos solventes. Y se acelera la crisis. En este contexto, el sector bancario americano e importantes fondos de inversión contraen el crédito. A todo esto falta liquidez en el sistema. A partir de ahí, la volatilidad y los tumbos en la bolsa es parte inseparable a la descripción de esta situación.
Piénsese que en momentos de exceso de liquidez y tipos de interés bajos. Como resulta lógico, tanto las familias como las empresas tienen fácil acceso y les conviene endeudarse. Es el conocido tema del apalancamiento financiero. Interesa recurrir a deuda porque se “saca” mas en lo que se ha aplicado que lo que cuesta la deuda. Ante una situación sostenida de demanda de crédito como la pasada, los bancos han tenido que recurrir, a su vez, al endeudamiento.
Desencadenantes
La regulación bancaria exige el mantenimiento de unos coeficientes de recursos propios. Ello obliga a ampliar capital si aumentan la deuda. De ahí que hayan realizado operaciones para sacar de balance todos aquellos créditos posibles de titularizarse. Se ha realizado a través de la colocación de cédulas hipotecarias. Estos títulos u obligaciones con el respaldo de las subprime es el origen de la crisis financiera. El tema se complica cuando se empiezan a detectar impagos y el valor de los títulos cae en picado. Por tanto, se va poniendo en cuestión si las entidades de valoración de riesgos como Standard & Poors no se habían equivocado en sus valoraciones.
Seguiremos con el tema, de momento, nos acercamos a conocer el problema.
