Spread en bolsa: que es un spread y clases
El término spread es muy utilizado en bolsa para indicar “diferencias” de distinto tipo y estrategias basadas en esas diferencias. Así pues, spread se utiliza para indicar la diferencia en las cotizaciones de oferta y demanda de cualquier acción o derivado financiero. Quienes quieren comprar están dispuestos a hacerlo a un determinado precio y quienes quieren vender lo realizarían a otro precio. La diferencia entre ambos es el spread. En inglés se utiliza el término de bid para indicar el precio de demanda, es decir al que los compradores estarían dispuestos a comprar mientras que el término ask es el precio de oferta, es decir, al precio al que los vendedores están dispuestos a vender.
Pero el uso más extendido del término spread es para referenciar estrategias basadas en diferencias.
- De precios
- De volatilidad
- Intermercados o interproductos
1.- Spread de precios
Las estrategias denominadas de spread de precios son aquellas que se realizan sobre productos financieros aprovechando diferencias y consiste generalmente en la compra de uno y la venta de otro. Estos spread pueden ser clasificadas a su vez en spread vertical, horizontal y cruzado.
El spread vertical es el que aprovecha diferencias de precios de un mismo producto y con mismo vencimiento. Es muy utilizado en las opciones financieras siendo los más importantes los siguientes (se enlaza la explicación de cada uno):
- call spread comprado
- put spread vendido
- call spread vendido
- put spread comprado
- call ratio backspread
- put ratio backspread
- ratio call spread
- ratio put spread
El spread horizontal es el que aprovecha las diferencias de precios de un mismo producto aunque con el mismo precio de ejercicio pero con distinto vencimiento:
El spread cruzado o diagonal es cuando combina los dos anteriores, es decir aprovecha diferencias de precios para distintos precios de ejercicio y vencimientos diferentes:
2.- Spread de volatilidad
El spread de volatilidad, como su nombre indica, aprovecha la volatilidad. Son estrategias no direccionales o neutrales. La clave de estas estrategias es atender cuando la volatilidad del mercado es alta o baja y, en función de ello, se diseña o completa la estrategia. Haga clic sobre cada una de estas estrategias con opciones financieras para acceder a su explicación.
- cono comprado (long straddle)
- cono vendido (short straddle)
- cuna comprada (long strangle)
- cuna vendida (short strangle)
- mariposa comprada (long butterfly)
- mariposa vendida (short butterfly)
- mariposa de hierro (iron buttterfly)
- mariposa de hierro invertida (reverse iron butterfly)
- cóndor
- iron condor (condor de hierro)
- condor vendido
- iron condor inverso
- ratio call spread
- ratio put spread
- strap comprado
- strap vendido
- strip comprado
- strip vendido
- guts comprado
- guts vendido
3.- Spread Intermercados o Interproductos
El spread se puede realizar atendiendo todas las variantes anteriores pero realizado sobre distintos mercados o productos. La combinación de estrategias es múltiple y extensa aunque se puede simplificar con las más sencillas y más frecuentes en su aplicación para que sirvan de muestra. Una de las estrategias más realizadas es la de comprar un producto y vender otro en el mismo mercado. Por ejemplo, comprar BBVA y vender Banco de Santader si las cotizaciones han realizado desajustes estraños ya que son dos valores que suelen estar muy correlacionados. O la compra y venta del gas y el petroleo, el maiz y el trigo etc. Quizás, el ejemplo más representativo de estas estrategias sean los pares de divisas, comprar una divisa y vender otra, como el euro y el dolar estadounidense, el yen y el euro etc.
Estos spreads tambien pueden ser intermercados, por ejemplo entre productos de renta variable y renta fija, como por ejemplo tomar posiciones de compra en un índice como el ibex 35 o el S&P 500 y posiciones de venta en títulos de renta fija como T-Notes (10 años USA) o el Bund alemán, o al revés.