El Euro encuentra un provecho reducido en el rebote del riesgo después de las noticias acerca de la venta en Irán
Los operadores de la Libra esterlina encuentran un atenuante para las expectativas frente a las tasas en el informe anual del Banco de Inglaterra
El Yen japonés desciende ante la dimisión del Primer Ministro y el ritmo tibio en el gasto de capital
El Dólar canadiense está remilgado ante el informe laboral del viernes, el resultado puede ser sorpresivo

Nos hemos desplazado en el punto mínimo fundamental durante la semana. Después de dos días de sólidos eventos programados de riesgo, la agenda económica parece reducirse  hasta la actividad del viernes. ¿Qué significa esto para el USD? Una carencia de eventos de riesgo predecible y destacable reduce la expectativa en cuanto a la volatilidad de corto plazo y la probabilidad de una presión significativa en la sensibilidad subyacente que sería cimentada en la base de un indicador. Además, el USD y sus contrapartes riesgosas estarán cautivos en la gravedad de la publicación del informe de creación de empleo no agrícola que se realizará el viernes y el inicio de la reunión del G-20 en Corea del Sur. De forma más que frecuente, los mercados de capitales se abstendrán de los desarrollos en la tendencia antes de los eventos representativos de riesgo. Y, para aquellos momentos de acontecimientos significativos en el precio en el transcurso hacia eventos representativos como estos, la presión usualmente es elaborada de tal forma que tiene las consecuencias más reducidas para las tendencias dominantes. De tal forma, una ruptura de la cotización EURUSD por debajo del soporte reciente y el punto medio histórico en 1,2125 es más o menos probable en comparación con un incremento de regreso por encima de 1,23 que realmente relajaría algo de la tensión de cara a la publicación. Según se ha dicho, el mismo USD ha elaborado su camino hacia la congestión lo cual demanda una solución. Mirando el índice del USD, la divisa en particular ha desarrollado un techo el niveles máximos de 14 meses mientras que la tendencia alcista general que ha estado en su lugar desde mediados de Abril continúa aumentando el nivel mínimo de los pisos oscilantes. Estas “configuraciones perfectas” donde los factores técnicos están configurando un detonador fundamental clave o viceversa son más comunes de lo que cualquiera esperaría a partir de los mercados eficientes.

Trayendo nuestra atención de regreso hasta el presente, el desempeño del lunes fue destacable por lo que no pasó en vez de serlo por los sucesos que se presentaron. Aunque el Dólar de EEUU ha disfrutado su papel como refugio financiero durante los meses anteriores, el lado opuesto de la moneda es que esta se depreciará mientras la propensión frente al riesgo se recupera. Comprobando esta teoría la renta variable en EEUU se ubicó para tener un desempeño impresionante durante el día con un aumento que terminaría en una elevación durante el cierre que empujó al promedio industrial Dow Jones hasta un incremento de 2,3% hasta un registro de 10250 y el índice S&P 500 avanzó hasta 2,6% con un registro en 1098. Sin embargo, a pesar del mejoramiento notable en la sensibilidad inversionista que este incremento implicaría, el Dólar de EEUU se desplazaría de forma muy reducida. Ayudando a la divisa en cuestión a sostener su aumento estuvieron las noticias con respecto a que Irán estaba buscando diversificar aparte del Euro e invertir los recursos en USD y en oro. De forma natural, esto suministra un empujón directo para el USD. Aun así, de forma más importante, este esfuerzo desalienta la estabilidad percibida del Euro como un reservorio de riqueza a nivel internacional. No solo es que el debilitamiento del Euro refuerce a su contraparte primordial; sino que en esta ocasión simplemente refuerza el concepto en torno a que las divisas no son tan estables como muchos habían creído y la liquidez se presenta en una prima.

Desde la opinión de los inversionistas hasta la riqueza de los fundamentales, la agenda económica fue relativamente ligera en torno a los indicadores de primer grado; pero los informes que serían publicados tendrían relevancia. Las ventas pendientes de casas durante Abril representan un informe retrasado frente a los informes de venta de casas nuevas y usadas; pero en lo que carece de oportunidad es lo que le sobra de alcance. La medición más extensa de actividad para el sector, con un registro en 24,6%  de crecimiento anual, en la secuencia se refleja estabilidad y una verdadera recuperación ara lo que era la fuente de la peor recesión en EEUU durante la historia reciente y el disparador para la crisis financiera más grande a nivel mundial de la cual se tengan registros. Sin embargo, dándonos razones para estar prevenidos, las cifras del estudio MBA de solicitudes hipotecarias para la semana que terminó el 28 de Mayo informaron que los préstamos para adquisiciones se hundieron hasta su registro más ínfimo desde 1997 mientras que la refinanciación alcanzó un nivel máximo de 7 meses. Claramente existe un camino largo por recorrer antes que la economía más grande del mundo regrese a su ritmo.

Ninguna noticia es buena para el Euro. Estando ya sometido a una tensión considerable por un Mercado que está escéptico con respecto a la capacidad de la región para evitar una recesión con doble declive, la crisis financiera e incluso una posible fragmentación en la relativamente nueva Unión monetaria; los inversionistas necesitan algún tipo de promesa para reinvertir su capital en la desequilibrada economía. Haciendo empeorar las cosas durante el miércoles, noticias en torno a que Irán está buscando descargarse de EUR $ 45 mil millones en sus reservas empequeñecen aun más la capacidad de la divisa comunitaria para despertar confianza. Hace muy poco tiempo, China fue puesta a prueba para negar los rumores en torno a que estaba considerando diversificar aparte de los actives europeos. Y, aunque Irán no es el mismo tipo de inversionista si se le compara con China, la especulación continuada y el temor con respecto a que los inversionistas con recursos holgados a largo plazo están comenzando a renunciar en sus tendencias de EUR alerta aún más a la multitud especulativa que solo está preocupada con respecto a las pérdidas y ganancias a corto plazo. Siendo la raíz del problema, las incertidumbres financieras para la economía continuaron hoy. Intentando rellenar  su déficit presupuestal, Grecia anunció planes para liquidar sus participaciones en empresas ferroviarias y de acueducto así como en la oficina de correos. Se espera que descarga colectiva obtenga EUR $ 3 mil millones. De forma menos promisoria, la confianza por parte de los consumidores en España fue dada a conocer con el descenso mensual más grande de la historia después de los recortes a los salarios civiles y la congelación de las pensiones. Con aproximadamente EUR $ 38 mil millones en deuda venciéndose el próximo mes, España está siendo vigilada.

Siendo otra divisa que está deprimida en términos fundamentales y en teoría debería haberse revaluado con un empujón en el riesgo subyacente, la Libra esterlina, por lo contrario , estuvo pendiente del informe anual por parte del Banco de Inglaterra. En cuanto a cualquier alcista que estuviera confiado sobre el Comité de regulación monetaria después del consejo a cargo de la OECD y moviéndose más pronto que tarde en el estrechamiento de la regulación monetaria, el informe atenuó la especulación frente a las tasas al sugerir que la economía lucharía para cumplir con el objetivo de inflación establecido por el banco central en un registro de 2% a mediano plazo. Con comentarios como estos, los reguladores claramente están incrédulos con respecto a la permanencia del registro reciente de 3,7% en el IPC. Sumándose a esta decepción, el crédito neto a los consumidores se deslizó en GBP $ 0,1 miles de millones durante Abril.

Como si las cosas no pudieran volverse peores en la perspectiva para Japón y su divisa; hemos adicionado los problemas políticos a las preocupaciones frente al crecimiento y frente a la condición financiera. Sin duda, la dimisión de Hatoyama, Primer Ministro de la nación es un movimiento estratégico para evitar que el partido pierda tantos escaños en el Parlamento en un horizonte de dos meses; pero cuando quede claro que ningún dirigente puede arreglar los problemas de Japón, la divisa se encontrará en serios problemas.

El Dólar canadiense continúa teniendo un desempeño sobresaliente frente a sus contrapartes de Australia y Nueva Zelanda. Parece que los especuladores están deseando pasar por alto el pronóstico empequeñecido para ascensos a las tasas de interés. o tal vez están esperando evidencia que obligue la intervención por parte del banco central. Si esto es lo que sucede, el informe laboral del viernes es uno de esos indicadores que pueden redefinir el crecimiento y la especulación frente a las tasas de interés.

Escrito por: John Kicklighter, Currency Strategist para DailyFX.com

Leer el artículo en: DailyFX – El Dolar de EEUU se sostiene frente a un incremento solido de la renta variable con ayuda por parte del Euro http://www.dailyfx.com/noticias-forex/2010-06-03-2145-El_Dolar_de_EEUU_se.html#ixzz0ppi5kPiC