Como hacer un fondo garantizado a medida
Como hacer un fondo garantizado tu mismo es muy fácil de realizar. La idea central es colocar un capital en renta fija de bajo riesgo como, por ejemplo, un deposíto bancario dentro de los límites que están garantizados por el sistema. Los interes que genera esta inversión se destinan a comprar opciones o warrants.
Si se espera que el mercado suba en el futuro y ese fondo lo planeas a tres años, por ejemplo, comprarías opciones call por el importe equivalente a los intereses que genera la inversión en renta fija. En tal caso, si el mercado sube, y la citización al vencimiento es superior al precio de ejercicio de la call, se ganarán los intereses más las plusvalías que hayan generado las opciones. Recuerdese que una opción call comprada tiene beneficios ilimitados y las pérdidas limitadas al importe satisfecho por las primas pagadas al adquirirlas. Por contra, si el mercado baja y la cotización es inferior al precio de ejercicio de la opción call, se perderían las primas pero se cobrarían los intereses con lo cual el capital final es el mismo que el inicialmente invertido.
Otra alternativa es realizar la inversión en renta fija de forma que los intereses que genere en el period de inversión sean equivalentes a la prima pagada por la compra de opciones o warrants put si lo que se espera es que el mercado (o el subyacente) baje en el futuro. En este caso, al vencimiento se tendra como resultado la suma de los resultados obtenidos por la inversión en renta fija y las opciones, de la misma forma que antes. Al vencimiento, si la cotización es superior al precio de ejercicio, la prima pagada por la put se perderá y tan sólo quedará el importe invertido más los intereses generados, es decir, el capital estará garantizado. Sin embargo si resulta que si la apuesta realizada a la baja resulta acertada, al vencimiento se logrará el capital invertido en renta fija más los intereses generados en el periodo, más las plusvalias obtenidas por las puts.
Las posibilidades de este tipo de fondos varía según se invierta en renta fija y en el subyacente de las opciones. En renta fija, caben distintas alternativas entre el cupón cero o periodico, al margen de si es en tíyulos o en depósitos bancarios. En las opciones, la elección del subyacente es determinante ya que variará el riesgo, aún siendo siempre un fondo garantizado, si se opta por unas opciones sobre acciones como Telefónica, Santander o BBVA como representativas de las grandes acciones españolas o se opta por otros subyacentes de mayor riesgo y, en consecuencia, con mayor rentabilidad en el caso de acertar en la elección aunque probablemente las posibilidades de que no se acierte y se pierdan las primas también serán mayores. Esto es, a pesar de ser una forma de garantizar la inversión, las variantes y la personalidad del fondo las diseñas a su gusto.
Las variantes son múltiples porque al margen de la elección del índice o la acción (el subyacente) sobre el que compras las opciones, también puedes optar a distintos niveles de garantía. Se puede renunciar a algo de garantía a cambio de correr un riesgo algo mayor. Por ejemplo, garantizar la recuperación del 95% pero con mayor compra de opciones y, por tanto, mayores probabilidades de tener más rentabilidad si la elección de a la baja o al alza es la acertada. Por contra, para mayores plazos se puede asegurar una mayor garantía a cambio de un menor riesgo y menor posibilidad de ganar con las opciones, por ejemplo, asegurando una recuperación del 105% pero teniendo menos opciones para invertir.
A su vez, las alternativas pueden aumentar si se realizan estrategias con las opciones financieras ya sea desde el inicio o a media que evolucionan las cotizaciones. Con las opciones, el diseño de estrategias crece exponencialmente y la imaginación y la creatividad de cada uno encuentra siempre una solución para su nivel de aversión al riesgo.