Rollover  es el interés pagado o devengado por sostener el punto de posición de una divisa durante la noche. Cada divisa tiene asociada una tasa de interés interbancaria durante la noche, y ya que el mercado Forex es operado en cotizaciones, cada operación involucra no solo a dos divisas diferentes sino a dos tasas de interés diferentes. Sin embargo, a diferencia de lo que piensan muchos operadores, los giros en el mercado cambiario no están fundamentados en las tasas del banco central. En cambio, los giros del mercado Forex están constituidos usando puntos a futuro que están basados de forma casi general en las tasas del mercado cambiario de divisas en las cuales los bancos toman deuda de fondos sin respaldo por parte de otros bancos. Después de todo, el mercado cambiario de divisas funciona sobre el mostrador. El mercado y las operaciones de punto necesitan ser establecidas y giradas cada día. Si la tasa de interés en la divisa que ustedes compraron es más elevada que la tasa de interés de la divisa que ustedes vendieron, ustedes obtendrán un giro positivo. Si la tasa de interés en la divisa que ustedes compraron es menor en comparación con la tasa de interés en la divisa que ustedes vendieron, entonces ustedes pagarán el sobregiro.

 

Durante los últimos dos años, los bancos centrales alrededor del mundo tomaron una cantidad de medidas para incrementar la liquidez y estabilizar los mercados financieros. Dentro de las acciones adelantadas por los banqueros centrales estuvo una reducción significativa en las tasas de colocación durante la noche e inyecciones representativas de capital al interior del sistema bancario. De forma eventual, después de restaurar algo de la confianza en el sistema financiero, los banqueros centrales tuvieron éxito en reducir las tasas interbancarias. En otras palabras, se volvió mas barato para los bancos colocar dinero entre sí mismos. Sin embargo, esto también significó que el interés pagado o devengado por sostener la posición de una divisa durante la noche sería significativamente menor. En esta situación, puede suceder que ambos giros para las divisas a la compra o a la venta sean negativos ya que los bancos y otros participantes del mercado cambiario de divisas cargan un spread pequeño en el interés pagado o devengado.

Los operadores que buscan “devengar carry” comprarán una divisa de rendimiento elevado mientras que, de forma simultanea, venden una divisa de rendimiento reducido. Así pues, asumiendo que la tasa de cambio se mantiene constante, un inversionista está en capacidad de devengar la diferencia en el interés entre dos divisas. La operación carry en el mercado cambiario tiene un registro histórico exitoso que se remonta a más de 25 años en el pasado. Sin embargo, el cambio reciente en los mercados financieros a nivel mundial hacia tasas de interés en un nivel reducido y una mayor aversión frente al riesgo hace que sea mas difícil realizar operaciones carry exitosas.

¿Cuando se registra un rollover?

5 PM en Nueva York es considerado el comienzo y el final de la jornada de operación en el mercado Forex. Cualquier posición que sea abierta a las 5PM en punto se considerará que sería sostenida durante la noche, y está sujeta a un sobregiro. Una posición abierta a las 5:01 PM no está sujeta a sobregiro sino hasta el día siguiente, mientras que una posición abierta a las 4:59 PM está sujeta a sobregiro a las 5PM. Un crédito o un débito para cada posición abierta a las 5PM generalmente aparecen en su cuenta dentro de una hora, y está aplicada directamente al saldo de su cuenta.