Como operar ante noticias de cambio de tipos de interés
Una forma de operar ante el dato de cambio o mantenimiento de las tipos de interés por parte de un Banco Central es la que se plantea en DailyFX a la vista del anuncio que tiene que hacer el Banco de Canadá mañana.
Es probable que el Dólar canadiense se enfrente a una volatilidad alta mañana ya que se espera que el Banco de Canadá mantenga la tasa de interés de referencia en el nivel mínimo record, y este banco central puede conservar una perspectiva pasiva frente a la regulación futura ya que la notable reevaluación en la tasa de cambio continúa desalentando los prospectos para una recuperación sostenible.
Operando con las noticias: Decisión frente a las tasas de interés por parte del Banco de Canadá
Qué se espera
Momento de la publicación: 8 de diciembre 2009 14:00 GMT, 09:00 EST
Cotización impactada primordialmente: USDCAD
Resultado esperado: 0,25%
Resultado anterior: 0,25%
Impacto que ha tenido la decisión frente a las tasas por parte del Banco de Canadá sobre la cotización USDCAD durante las dos últimas reuniones
Decisión frente a las tasas por parte del Banco de Canadá durante octubre de 2009
| El Banco central en Canadá mantuvo la tasa de interés de referencia en el nivel mínimo record y conservó una perspectiva debilitada para el crecimiento futuro ya que los reguladores anticipan que la notable reevaluación en la tasa de cambio “disimularía más que por completo” el rebote reciente en la actividad económica. Como resultado, el Banco de Canadá reiteró que es probable que los costos de endeudamiento se mantengan en 0,25% a lo largo de la primera mitad de 2010 ya que “la volatilidad resaltada y la solidez persistente en el Dólar canadiense están trabajando para ralentizar el crecimiento y subyugar las presiones inflacionarias,” y se hizo en énfasis al decir que la junta conserva una “flexibilidad considerable” en la gestión de la regulación monetaria incluso si la tasa clave se mantiene en su nivel mas reducido desde que el banco central fue establecido en 1934. Mientras que esta entidad controla las expectativas frente a costos mas elevados de endeudamiento, el empujón de regreso en la perspectiva de las tasas de interés puede impactar en la tasa de cambio de cara al futuro ya que los inversionistas evalúan los prospectos para la regulación futura. |  |
Decisión frente a las tasas por parte del Banco de Canadá durante septiembre de 2009
| El Banco de Canadá mantuvo los costos de endeudamiento en el nivel mínimo record y dijo que “el crecimiento en la segunda mitad de 2009 pudiera ser más sólido de lo proyectado por el banco en Julio” ya que los reguladores se comprometieron a mantener las tasas de interés en 0,25% de cara al próximo año. Sin embargo, el Banco de Canadá dijo que la “solidez persistente” en la divisa local continúa representando una amenaza para la recuperación, y fue enfático al decir que conserva una “flexibilidad considerable” en la gestión de la regulación incluso si la tasa de interés se mantiene en su nivel mas reducido desde que el banco central fue establecido en 1934. Además, la junta dejó en claro que la economía “ha evolucionado mayormente como se esperaba” a lo largo de la primera mitad del año, aunque reiteró que espera que el crecimiento del precio se sostenga por debajo del objetivo en 2% para la inflación hasta el segundo trimestre de 2011. |  |
Que se debe tener en cuenta antes de la publicación
Los operadores con acceso a información profunda del mercado mediante la Plataforma activa de los operadores FXCM pueden usarla para estimar la potencia de la publicación del informe económico de la misma forma que para obtener una mayor claridad con respecto a los indicios direccionales del mercado. Un volumen incremental previo al pronunciamiento transmitirá probablemente un seguimiento detrás de cualquier movimiento que se materialice, mientras que un desequilibrio en la liquidez disponible del lado de la demanda frente al lado de la oferta en el mercado nos indicará la dirección que las instituciones mas relevantes están favoreciendo probablemente de cara al pronunciamiento:
Escenario alcista:Si evidenciamos una liquidez substancial y profunda el lado de la demanda del mercado, esto nos indicará que los proveedores del precio más representativos en el mercado están buscando comprar la divisa USD frente al Dólar canadiense. Considerando que cerca de 60% de todo el volumen en el mercado FX esta representado tan solo por seis bancos de máximo nivel, vemos prudente el estar del mismo lado en la operación que estas importantes instituciones y favoreceremos indicios alcistas para la cotización USDCAD de cara a la publicación del informe. |
Escenario bajista:Si evidenciamos una liquidez substancial y profunda el lado de la oferta del mercado, esto nos indicará que los proveedores del precio más representativos en el mercado están buscando vender la divisa USD frente al Dólar canadiense. Considerando que cerca de 60% de todo el volumen en el mercado FX esta representado tan solo por seis bancos de máximo nivel, vemos prudente el estar del mismo lado en la operación que estas importantes instituciones y favoreceremos indicios bajistas para la cotización USDCAD de cara a la publicación del informe. |
Como operar con este evento de riesgo
Es probable que el Dólar canadiense se enfrente a una volatilidad incrementada durante el martes ya que se espera ampliamente que el Banco de Canadá mantenga la tasa de interés de referencia en el nivel mínimo record, y este banco central puede conservar una perspectiva pasiva frente a la regulación futura ya que la notable reevaluación en la tasa de cambio continúa desalentando los prospectos para una recuperación sostenible. Un estudio realizado por Bloomberg News muestra que todos los 19 economistas consultados pronostican que el Banco de Canadá sostendría los costos de endeudamiento en 0,25%, mientras que los inversionistas están valorando una posibilidad de 0% en torno a un recrote a las tasas según en el índice general de cambios del Credit Suisse ya que Mark Carney, dirigente de la entidad se compromete a mantener la tasas clave en su nivel actual durante la primera mitad del próximo año. Sin embargo, la octava economía de mayor tamaño en el mundo resurgió desde la recesión durante el tercer trimestre, con la tasa de crecimiento expandiéndose en 0,4% con respecto a los tres meses previos a Junio, mientras que la nación creó 79,100 empleos durante Noviembre, lo cual presionó inesperadamente la tasa anual de desocupación hasta 8,5% desde el nivel de 8,6% durante el mes anterior. Además, el gasto minorista avanzó 1,0% por segundo mes consecutivo en Septiembre hasta exceder los pronósticos en torno a un crecimiento de 0,6%, mientras que los inicios de vivienda se incrementaron en 157,300 durante Septiembre desde un registro revisado en 149,300 durante el mes anterior, y es probable que las condiciones mejoren durante los próximos meses ya que la expansión en la regulación fiscal y monetaria continúa impactando a lo largo del sector real de la economía. Sin embargo, el gasto de las empresas creció en un ritmo mas lento durante Noviembre ya que el PMI Ivey se deslizó hasta 55,9 desde 61,2 durante el mes anterior, mientras que los precios al consumidor se debilitaron de forma inesperada en 0,1% durante Octubre, y el banco central puede adelantar medidas adicionales para alentar una recuperación sostenible en tanto la junta anticipa que la inflación se mantendría por debajo del objetivo en 2% hasta el tercer trimestre de 2011. Carney dijo que el banco central tiene “opciones” para acentuar la reevaluación en la tasa de cambio durante un discurso en frente del Comité bancario del senado, lo cual incluye facilitación cuantitativa y crediticia y resaltó que la “inactividad” en la economía probablemente mantenga las presiones de los precios subyugadas a lo largo del próximo año. De forma simultanea, David Dodge, ex dirigente del Banco de Canadá dijo que la regulación monetaria pudiera “mantenerse flexible hasta 2015” ya que el gobierno tiene el objetivo de equilibrar las finanzas del sector público, aunque fue enfático al afirmar que el banco central pudiera desplazarse de forma divergente desde “las iniciativas poco convencionales” en tanto mejoran los prospectos de crecimiento. Mientras que los reguladores buscan refrenar los riesgos de descenso para el crecimiento y la inflación, los inversionistas pueden recortar sus expectativas a largo plazo frente a costos de endeudamiento en un nivel mas alto ya que el banco central conserva una perspectiva pasiva para la regulación monetaria, y un empujón de regreso en la perspectiva frente a las tasas de interés probablemente impacte en la tasa de cambio ya que la junta continúa evidenciando el riesgo de una recuperación demorada.
Operar con el evento de riesgo mencionado puede no ser un efecto tan claro en comparación con algunas de nuestras operaciones anteriores ya que los economistas anticipan que el Banco de Canadá sostendría los costos de endeudamiento en el nivel mínimo record pero, sin embargo, la actividad del precio después de la decisión frente a las tasas pudiera establecer el parámetro de una operación en posición larga con el Dólar canadiense. De tal forma, si el banco central conserva una perspectiva mejorada para el crecimiento y la inflación recortando su retórica pasiva, buscaremos una vela roja de cinco minutos después de la publicación para generar una operación en posición corta de dos lotes para la cotización USD/CAD. Una vez se cumplan estas condiciones, ubicaremos nuestro stop inicial en la cercanía del piso oscilante o a una distancia razonable, y este riesgo establecerá nuestro primer objetivo. El segundo estará basado en la discreción, y desplazaremos el stop en el segundo lote hasta el umbral de rentabilidad cuando la primera operación alcance su objetivo para asegurar nuestras utilidades.
En contraste, la revaluación marcada en la divisa local junto con los temores incrementados en torno a una recuperación demorada puede llevar al Banco de Canadá a sostener los costos de endeudamiento en el nivel mínimo record durante un extenso periodo de tiempo, y los comentarios después de la decisión frente a las tasas pudieran impactar en la tasa de cambio ya que los inversionistas evalúan la perspectiva para la regulación hacia el futuro. Como resultado, si el banco central se vuelve cada vez mas pasivo y evidencia un riesgo de debilitamiento para el crecimiento y la inflación durante el próximo año, favoreceremos una perspectiva bajista para el Dólar canadiense, y utilizaremos la misma estrategia para una operación en posición larga con la cotización Dólar de EEUU / Dólar canadiense como la posición corta mencionada arriba, solo que al revés.
Para comentar este informe contacte a David Song, Currency Analyst: dsong@fxcm.com