Mariposa de hierro (iron butterfly). Ejemplo aplicado a Savient
La estrategia mariposa de hierro (iron butterfly) aplicada a Savient para el próximo vencimiento, es decir, en 7 días, como continuación y para completar el post “Call cubierta con Opciones Calientes: Ejemplo Savient“, sería de la siguiente forma:
Se construye haciendo dos spreads, un put spread y un call spread, cuyos datos y primas en el mismo momento que en el post referenciado son:
- PUT 2,5 Comprada … prima 0,25
- PUT 5 Vendida ……. prima 1,25
- CALL 5 Vendida …….. prima 2,25
- CALL 7,5 Comprada . prima 1,10
De esa forma se puede hacer la mariposa cobrando 2,15$ de prima por cada una, es decir, 215$ por mariposa. Adicionalmente tienes que tener las garantias que te exige el broker hasta el vencimiento.
Con esa mariposa se obtendrá beneficios si la cotización se situa al vencimiento entre 2,85$ y 7,15 $ siendo máxima y limitada a 215$ por mariposa cuando la cotización coincida con el precio de ejercicio de 5$. Si el precio sale de esas bandas se pierde, pero la pérdida se limita a 35$ por mariposa. Con ello queda demostrada la capacidad de las opciones de reducir riesgos aún con acciones tan calientes como esta, objetivo central de estos dos posts, al margen de mostrar unos ejemplos. Ya sabeís que no es una recomendación de hacer la operatoria sino un ejercicio para “hablar de bolsa”
Una mariposa de hierro (iron butterfly) inversa sería recomendable si se espera mayor variación de los precios pero en tal caso habría que pagar las primas y con los niveles tan altos de volatilidad en que está esta acción sería bastante “cara” hacer esa operatoria, debiendo variar muchísimo el precio para compensar el coste de las primas.
Nota: el gráfico es generalista, no está hecho con los valores concretos de esta estrategia
ver además: