Gas Natural, valor del derecho y números de la ampliacíón
Gas Natural ampliará capital por valor de 3.501 millones de euros, emitiendo 447,8 millones de acciones a un precio de 7,82 euros. El importe total de la operación se ajusta a lo previsto pero no así en los detalles de la ampliación de capital
Se emiten igual número de acciones que las existentes (447.776.028) con lo cual la relación de la ampliación es 1 x 1, esto es una acción nueva por cada acción antigua. El valor de emisión es un con descuento superior al 30% del valor de cotización con lo cual, el valor teórico del derecho sería de 1, 72 €, tomando como referencia el valor actual de la acción (11,25 € mientras escribo estas líneas).
Esto es, quien tenga 100 acciones tiene la opción de
- a) suscribir las acciones que le corresponden que serían 100, teniendo que desembolsar 782 € y se quedaría con 200 acciones cuyo coste dependerá del precio al que compró las 100 primeras más los 782 € del desembolso por la ampliación.
- b) Vender los derechos, no acudir a la ampliación y quedarse con las 100 acciones que tenía. Esto implicaría que al vender los derechos reduce su coste. Según el valor teórico, implica un cobro teórico de 172 € y una reducción de costes de su cartera de 100 acciones que posee. El beneficio o la pérdida de la venta de los derechos dependerá del precio de venta al que finalmente lo haga.
- c) Entre ambas situaciones existen múltiples alternativas como suscribir parte de las que le corresponden vendiendo los derechos restantes o combinándolas con el caso siguiente de suscribir más acciones que le corresponden teniendo que comprar derechos.
Quien quiera suscribir acciones y no tiene derechos para ello deberá comprarlos. Para el ejemplo de querer suscribir 100 acciones nuevas, deberá comprar 100 derechos, ya que la relación de la ampliación es 1 x 1. Ello tiene un coste tomando el valor teórico anterior de 172€. Adicionalmente tiene que desembolsar esas 100 acciones que requiere 782 € más. El coste total es de 954 € que sería teóricamente el resultado del valor de esas acciones tras el efecto dilución de la ampliación.
Esos son los números teóricos en este momento. Habrá que retocarlos en función del valor de cotización antes de la ampliación y, como siempre, la última palabra la tiene el mercado.
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