Paul Krugman, Premio Nobel de Economía de 2008, desde su columna de opinión ha escrito el dolor en España (“The pain in Spain …“). Es una entrada que en apenas 25 o 26 líneas de blog dice mucho. Curiosamente, este mismo título lo utilizó Citigroup hace un año en un estudio sobre la crisis financiera en España.

En su artículo, Krugman cuestiona si el euro era una buena idea o no. Para explicar el dolor compara a España con Florida. Tienen en común la burbuja inmobiliaria pero tiene dos diferencias:

Entonces se cuestiona: ¿qué puede hacer España? Necesita ser más competitiva, pero no puede devaluar porque está en la Eurozona. La única alternativa es bajar los salarios, que es extremadamente difícil de conseguir y crea graves problemas para quienes tengan deudas por pagar.

Concluye su reflexión indicando que la Eurozona no inmuniza a un país contra la crisis. En el caso español (e Italia, Grecia e Irlanda) el euro podría estar empeorando las cosas y termina diciendo que la impopular caída de la libra esterlina puede haber sido una gran idea.

Decía antes que con el mismo título, “The Pain in Spain” hizo un estudio Citigroup que sintetizó Eduardo Segovia en el artículo El mapa de la crisis en Cotizalia, al que me remito porque debe ser que, desde fuera, se nota el dolor en España. En ese trabajo se indicaba que todo el sistema financiero español tiene una exposición parecida al mercado inmobiliario y a los créditos hipotecarios. Por eso, considera que el factor diferencial es su presencia geográfica. Así, determina el perfil de riesgo de cada comunidad autónoma en función de 18 criterios referidos al mercado inmobiliario, al crediticio, a la riqueza, a la inmigración, al mercado laboral y al tejido empresarial de cada región.

Se nota ese dolor en España. Casi un 14% de parados duele.