Hace bastante tiempo que quería escribir algo sobre las estructuras fractales en el mercado. En un blog como este es un “elemento” conceptualmente muy importante. Sin embargo, es un concepto tan amplio y tan rico por su extraordinaria dimensión que no encontraba la forma de poder transmitirlo en un sólo post. De ahí que me apoye en algunos vídeos que me parecen muy interesantes y resultan casi imprescindibles para poder exponer los argumentos que defienden que el mercado es fractal. Pero además no es así de forma aislada sino como parte de un todo fractal.

Muchas formas que adopta la naturaleza en su proceso de crecimiento responden a estructuras fractales. “Lo fractal” también se encuentra en el comportamiento de los mercados, en el clima, ….., en las artes. Un fractal “es un objeto semi geométrico cuya estructura básica, fragmentada o irregular, se repite a diferentes escalas“. Así se define en Wikipedia, en donde se le atribuyen las características principales de ser demasiado irregular y de poseer un detalle autosimilar a cualquier escala de observación. Delacroix decía que un árbol está compuesto de muchos arboles mas pequeños. El gráfico que dejan las cotizaciones del mercado está compuesto por ondas y cada una de ellas, a su vez, se desagrega en ondas de nivel inferior. Esto queda muy claro cuando se contempla un chart diario, por ejemplo, y se cambia a horario o a una fracción de varios minutos.

El vídeo siguiente es una maravilla para acercarse al concepto y para apreciar imágenes de estructuras fractales en la naturaleza.

El vídeo anterior me llevó a la entrevista que realizó Eduard Punset a Benoît Mandelbrot, el matemático que en 1975 propuso utilizar el término de fractal. A continuación aparece un vídeo con un fragmento de dicha entrevista, que está transcrita en la web de Punset

Es esta excelente entrevista, Benoît Mandelbrot dice cosas tan impactantes como que “la naturaleza es económica” y, concretamente, sobre el mercado de valores señala lo siguiente: “Los precios en los mercados competitivos a veces se mueven lentamente, pero de vez en cuando se produce una gran explosión y luego de nuevo se mueven lentamente. ”

Muchas teorías se basan en las estructuras fractales para explicar el comportamiento del mercado o para operar en él basándose en ello. Las ondas de Elliott o la Teoría del Caos o Teorías de Ciclos, entre otras, están íntimamente ligadas al concepto de fractal. Pero antes de hacer un comentario adicional al respecto, dediquemos un vídeo al número Phi, también denominado número áureo y, por supuesto, a Fibonacci.

En la misma línea y aplicado al mercado de valores es el vídeo en inglés de Socionomics Institute (Elliott Wave International) donde sugiere que el número Phi podría afectar a la forma de pensar, la manera en que las personas actúan en medio de una multitud e, incluso, la forma en que los inversores toman sus decisiones financieras. Todo ello está vinculado a la secuencia de Fibonacci.

Parece claro y demostrado que los movimientos del mercado bursátil responden a una cierta repetición, a un comportamiento fractal. Por tanto, determinados niveles de retroceso de las cotizaciones deben ser observados y atendidos con especial atención, así como proyecciones de los mismos en los movimientos ascendentes y descendentes del mercado. Los conocidos retrocesos de Fibonacci concretan unos niveles donde el precio de una acción o un índice encuentra niveles de soporte o resistencia. Los porcentajes más importantes son el 38.2%, 50% y 61.8%, a la hora de medir retrocesos, que expresados como ratios son 0,382, 0,5 y 0,618. Si se quieren atender proyecciones, los más importantes serían los ratios de 1,618 o 2,618, que son los inversos de los anteriores. Estos niveles son muy utilizados en análisis técnico en general y, particularmente, en las ondas de Elliott.

De acuerdo con las ondas de Elliott, el mercado responde a unas pautas reconocibles y repetitivas, que se mueve por ondas, que a su vez contienen ondas mas pequeñas. Según la naturaleza impulsiva o correctora de las ondas, se dividen en 5 o 3 ondas a su vez, dando lugar a distintas pautas cuyo modelo básico de un ciclo simple se presenta en el gráfico siguiente.

No es fácil predecir el comportamiento que va a tener el mercado observando el movimiento de las ondas. Detectar a priori cual va a ser su evolución futura puede entrañar dificultades importantes por los distintos escenarios alternativos que pueden estar en desarrollo al mismo tiempo ante posibles combinaciones de las ondas, de las que algunas de ellas se presentan en el cuadro final. Pero al margen del debate sobre la capacidad predictiva de lo que no hay duda es que el mercado se mueve por ondas y que es fractal.

Fuente de la imagen: http://www.elliott-today.com/