foto de Aaron Beddes

El sector de fertilizantes esta teniendo un comportamiento espectacular, así como la evolución de las acciones de las empresas más representativas, a las que se dedica este post con el fin de no perderlas de vista ya que son dignas de observar. He de dejar claro que cuesta creer que sea momento de invertir en ellas. Al presenciar los graficos de sus cotizaciones da la sensación que si no se está dentro es que ya has llegado tarde.

Hacer una mención al análisis del sector de fertilizantes es obligado. Está intimamente ligado a la evolución de la población, a las necesidades alimentarias y, tambien, a las necesidades de producir materias primas para la obtención de energías alternativas.

Potash Corporation of Saskatchewan Inc.
POT

Esta empresa canadiense es la principal productora mundial de potasio. Se adjunta un cuadro extraido del informe anual del ejercicio 2007 donde se sintetiza la evolución de los útimos años de las principales variables financieras y de explotación. Se puede observar la aceleración en el incremento de ventas y de margenes en el último año, así como la solidez de su estructura financiera, de acuerdo con esos datos.

La publicación de resultados del primer trimestre de 2008 profundizan aún mas en esas mejoras llegando a incrementar los beneficios un 181% más que el mismo periodo del año anterior (1º trimestre 2007) y logrando un margen bruto de 856 millones $ frente a los 369 millones $ del mismo periodo del año anterior o un beneficio neto de 566 millones $ frente a los 198 millones de $ del mismo periodo del ejercicio anterior. Esos datos han tenido su respuesta en el precio de la acción tal como se puede constatar en el grafico, en donde se inserta el último mes dentro del grafico de los dos últimos años.

Mosaic Company
MOS

Mosaic , creada a partir de la fusión de Cargill e IMC Global, es líder mundial en producción de fertilizantes fosfatados y potásicos. Cuenta con activos estratégicos que superan los 7.2 billones $ y una producción anual de más de 15 millones de toneladas de fertilizantes. Con más de 100 años de historia y mas de 8.000 empleados a nivel mundial, hacen de Mosaic una de las empresas a observar.

Su principal planta de producción de fosfatados esta ubicada en Florida y Louisiana. Adicionalmente, Mosaic posee intereses en compañías que operan en las regiones de China y Brasil. Las plantas de producción de potasio están ubicadas en Nueva México, Michigan y Saskatchewan, Canadá. Tambien es dueña del 50% de Saskferco Products, Inc. Planta que produce sobre 1 Millón de toneladas de Nitrógeno al año.

De la misma forma que se ha hecho con POT, se adjunta los datos mas destacados de su informe anual de 2.007 y el grafico de sus cotizaciones, en donde puede verse la envolvente alcista del viernes pero tambien en un lugar tan “alto” que es como para pensarselo. Fijense que grafico tan impresionante presenta igualmente.

Agrium

AGU

Otra empresa canadiense focalizada en el negocio de los fertilizantes y la distribución de insumos agrícolas en el continente americano, esencialmente. Sus orígenes se remontan a 1931, cuando fue fundada bajo el nombre de Cominco Fertilizers Ltd. El nombre actual lo adoptó en 1995, el mismo año en que lanzó Agroservicios Pampeanos, una empresa del grupo que opera en el sector de servicios y distribución de insumos en América del Sur.

Tiene una facturación en crecimiento, que en 2007 alcanzó un monto de 5.491 millones $, con ganancias de 441 millones. Posee minas de fosfato en los Estados Unidos y Canadá y plantas de urea en la Argentina (Profertil, en sociedad con Repsol YPF), en Alaska (Kenai, que dejó de operar en 2007), en tanto que construye una megaplanta de urea en Egipto.

La compañía posee tres unidades de negocio:
a) El canal mayorista (wholesale), integrado esencialmente por ventas de fertilizantes nitrogenados, fosfatados y potásicos.
b) El canal de la distribución (retail), en donde coloca agroquímicos, nutrientes y semillas.
c) El canal Tecnologías Avanzadas (Advanced Technologies), en donde opera con productos de alta gama, como fertilizantes de liberación lenta, de un valor diferencial, utilizados en esparcimiento (golf, campos deportivos) u horticultura.

En líneas generales se puede decir que de la facturación de la compañía el 50% proviene del canal mayorista y el otro 50% del minorista, con una contribución marginal de Advanced Technologies (217 M $, en 2007).

Para tener una referencia sobre estas magnitudes, la noruega Yara tuvo en 2007 una facturación en dólares del orden de los 11.000 millones y ganancias por 1.140 M.

Como se habrá visto, es un sector muy homogeneo tanto en valores fundamentales como en los gráficos con la curiosidad de la envolvente alcista del viernes en todos ellos.